torek, 22. december 2015

Pred zaključkom leta

Za letos se je bolj ali manj zgodilo, kar se je imelo za zgoditi. Zadnja dva trgovalna tedna leta sta v večini primerov "up", vedno pa se volumen in s tem volatilnost zmanjša, tako da v nobenem primeru ne gre pričakovati nekih velikih pretresov. Na grafu S&P 500 sem narisal, kar se mi zdi najbolj verjetno nadaljevanje v letu 2016:
  1. S&P praviloma najbolje sledi tehnični analizi. Zaenkrat izgleda kot da želi ustvariti nekakšen padajoč kanal oziroma wedge.
  2. Pričakujem, da bi do konca leta indeks lahko prilezel ravno do vrha kanala.
  3. Glede na trenutne razmere se mi zdi precej neverjetno, da bi lahko novo leto začeli z uptrendom. Po mojem mnenju bodo indeksi nadaljevali pot navzdol.
  4. Ne pričakujem še enega hitrega padca, kot je bil avgusta. To se dogaja redko in nepričakovano. Bolj verjetno se mi zdi, da bo downtrend stopničast in okvirno definiran s padajočima trendnima linijama.

Kakorkoli se bo že tole zaključilo, bo leto 2015 eno tistih, ki jih bom želel čimprej pozabiti, saj celo leto nismo imeli niti enega daljšega uptrenda. Analiza tradov bo zagotovo pokazala izjemno nizek odstotek uspešnosti tradov. Vendar več o tem kmalu po novem letu.

petek, 18. december 2015

Analogija z 2000

Vse bolj očitna postaja podobnost z letom 2000. To je bilo ravno v času po poku internetnega balona, ko so delniški trgi začeli svoj triletni pohod globok navzdol.


Takrat je bil nedvomno Nasdaq vodilni indeks, danes pa mislim, da je indeks, ki bi ga dejansko morali bolj gledati Russell 2000, torej indeks malih delnic. Že kakšni dve leti namreč opažam, da se moj portfelj giblje veliko bolj podobno IWM ali IWC (mikrodelnice), kot pa kateremukoli od večjih indeksov. Zato se mi tudi zdi primerjava med Nasdaqom 2000 in recimo IWM danes bolj ustrezna, kot pa med Nasdaqom 2000 in Nasdaqom danes.

Seveda, sama podobnost za nazaj ne pomeni popolnoma ničesar za naprej. Nikakor ne sugeriram, da se bo IWM res gibal po točno taki trajektoriji, kot sem narisal. Želel sem le pokazati, kaj bi se moralo zgoditi, da bi se ponovil scenarij 2000.

Bolj kot sama podobnost z 2000, je zaskrbljujoče stanje v pregovorno dobrem drugem delu decembra. Po šibkem odboju se indeksi že lomijo, današnji pregled watch liste pa je pokazal (ponovno) kup failed breakoutov. Oboje je vsekakor zelo slaba napoved za leto 2016.

Ker je bil moj račun zadnja dva meseca tarča teh številnih failed breakoutov, sem ob pomoči svojega traderskega kolega tudi razvil in začel testirati nekoliko drugačno metodo postavljanja buy stopov, ki dejansko že daje pozitivne rezultate in bo verjetno kmalu prišla v mojo metodiko. Kajti, če bo šlo tako naprej še nekaj mesecev (ali celo let, kot 2000-2003), bi bil lahko s svojim obstoječim sistemom, kjer me zlahka potegne v številne failed breakoute v težavah.

sobota, 12. december 2015

December bo težko pozitiven

Ameriški delniški trgi očitno tudi v zadnjem mesecu leta, ki je tradicionalno sicer dober, ne bodo ponudili dobre nakupne priložnosti. Nasdaq je zelo hitro prebil trendno linijo, ki jo je ustvaril, ter tudi MA50, in v tem trenutku je to ponovno downtrend tipa "prosti pad", kjer ni možno napovedati, kako nizko bo šlo.

 
Indeks malih delnic, ki je običajno bolj verodostojen pokazatelj dejanskega dogajanja na posameznih delnicah, pa je tako ali tako že dva tedna v zelo konkretne downtrendu. Prebil je tudi zadnji tehnični support in zdaj je verjetno naslednja točka, kjer bi se lahko ustavil, low izpred dveh mesecev približno 4% nižje.


Zanimiv je tudi pogled na indeks volatilnosti VIX, ki je eksplodiral iz bullish formacije, ki je podobna tisti tik pred crashem:

Seveda to ne pomeni, da se bo spet ponovil padec take magnitude, je pa po mojem mnenju zelo možen še kakšen šok naslednji teden.

Po dveh mesecih, polnih failed breakoutov, sem na koncu ostal z le dvema pozicijama. ZEN in FIVN sta edini delnici, ki sta preživeli zadnji teden:

  

torek, 01. december 2015

Rezultati za november

November 2015 si bom zapomnil po naslednjem:
  • Bil je moj najslabši mesec leta 2015 kljub temu, da so indeksi delali letne rekorde.
  • Naredil sem napako, ko sem kupil desetkratno pozicijo na delnici, kar se mi ni zgodilo še nikoli.
  • Moji buy setupi so se prvič obnesli zelo slabo, z ogromno failed breakout in obrati, kar me je prisililo, da sem se začel bolj osredotočati tudi na intraday grafe.
Tole so rezultati mojih tradov za december:


Ter graf gibanja portfelja:


Če ne bi bilo tiste napake pri tradu, bi izguba padla v sprejemljivih 3%. 5% pa je za moj okus že nekoliko preveč. Zgodila se je ena od tistih serij, o katerih vedno govorim - serije po 20 ali 30 zaporednih neuspešnih tradov. V preteklosti sem na mesece kot je tale izgubljal tudi po 15%. Po več takih ciklih se je pokazalo, da se takim serijam enostavno ne morem izogniti s še tako dobrimi metodami za nakup. Tu nas pred katastrofo dejansko lahko obvaruje samo popoln minimalizem pri riziku. Včasih nas le-ta stane kakšne pozicije, ki jo izgubimo prehitro, vendar je nedvomno končni rezultat še vedno močno pozitiven.

ponedeljek, 30. november 2015

Nova verzije moje trgovalne metode

Naredil sem novo verzijo pdfja o moji trgovalni metodi, v katerega sem dodal dve novi poglavji:
  • Intraday buy setupi
  • Intraday stop loss
Vsebina obeh dodanih poglavij je spodaj.


Intraday buy setupi

 Načeloma vse svoje buy stope postavim pre-market na osnovi setupa na dnevnem grafu. Vendar pa me je obdobje med oktobrom in decembrom 2015 pripravilo do tega, da sem moral razmisliti, ali je to res dovolj. Namreč, v približno šestih tednih sem takrat zabeležil nenavadno veliko število delnic, ki so na kratko skočile iz dobro definiranih setupov, morda samo za nekaj centov preko moje buy točke, v istem dnevu na kratko padle pod moy sell stop, ter se nato isti ali pa drugi dan ponovno obrnile. Tako obnašanje je seveda povzročalo veliko število izgubnih enodnevnih tradov, poleg tega pa precej frustracij ob tem, ko so številne od teh delnic na koncu dejansko poletele. Zato sem bil promoran razmisliti, ali bi lahko kako svoje buy in sell stope kako optimiziral, da se mi to ne bi več dogajalo.

Naredil sem nekaj analiz intraday grafov in ugotovil, da bi si z uporabo le-teh dejansko lahko nekoliko izboljšal možnosti, da pridem v pozicijo hitreje, že takrat, ko na dnevnem grafu sploh še ni vidnega setupa. Na intraday grafih uporabljam 15-minutno skalo, ki je jo po mojem mnenju najbolj praktična za moj time frame, to je za iskanje intraday baz, ter support in resistance nivojev, preko večih ur dneva.
Spodaj je primer delnice MITK. Poglejmo si najprej dnevni graf.


Kot vidimo je imela MITK gap, ki mu je sledil pullback. Na dan, ki je označen, se je začel obrat, ki mu je nato sledila izstrelitev delnice v new highs. Vendar, ne na dan obrata, ne kasneje ni videti nikakršnega setupa, iz katerega bi lahko kupili. Poglejmo še intraday sliko tega dneva:


Tu vidimo, da je MITK tisti dan naredila razmeroma lep ascending triangle na intraday skali. Sicer se ta ni zaključil na najlepši način (ravno na koncu dneva je že breaknil ven), vendar bi načeloma buy stop lahko postavili nad prejšnji intraday support, ki je označen.
In, naslednji dan je MITK dejansko skočila iz intraday baze in kmalu naredila še eno mid-day intraday bazo, ki je tipa channel, ki bi nam načeloma omogočala nakup.
Še en zelo podoben primer je delnica ZEN, ki pa je naredila še lepši intraday ascending triangle:



Zanimiv primer je delnica BCOV. Ta delnica je delala bazo po gapu, iz katere je nato breaknila v new highs brez vsakršnega flaga na dnevni skali.


Na intraday grafu pa je razvidna intraday baza, ki pa se je zaključila preko dveh dni, torej mid-day naslednjega dne:


Še bolj kompleksen primer pa je FIVN, kjer se je intraday baza zgradila preko treh dni, ki so vsi skupaj na dnevni ravni izgledali kot zelo grd setup, na katerem je bilo zelo težko pametno postaviti buy stop:



Torej, zaključek te analize je, da je na delnici, ki jo imamo pod drobnogledom, smiselno vedno vsaj pogledati, kaj se dogaja na intraday grafu, tudi če na dnevnem ne vidimo ničesar. Pogosto nam bo intraday graf pokazal, da se pod površjem morda oblikuje tisti prvi, optimalni buy point, ki je vedno tudi najbolj varen. Seveda je najbolje, če intraday baza sovpada s flagom na dnevni ravni, vendar sedaj poseben obravnavamo le primere brez daily baz.
Vendar, kot sem že nakazal z grafi, včasih se baza zaključi do konca dneva, ki ga gledamo, včasih, pa se dokonča šele mid-day. To je zame problem, kajti kot rečeno, praviloma vsa svoja naročila oddam premarket. Rešitev za te primere je torej lahko samo ta, da te delnice spremljamo tudi med dnevom, da se odpovemo tradanju delnic z nezaključenimi intraday bazami, ali pa nekoliko več tvegamo z nakupi polizdelanih baz. Tukaj povsem fisknih pravil nimam, odločam se za vsak primer posebej glede na vse ostale tehnične parametre, stanje trga, ter trenutno stanje mojih tradov.


Intraday stop loss

To poglavje sem dodal po obdobju med oktobrom in decembrom 2015, ko sem bil priča nenavadno velike številu intraday obratov v obe smeri, torej failed breakout in takoj nato failed failed breakout (glej poglavje Intraday buy setupi). Takrat sem ugotovil, da je zelo pomembno prvi stop loss postaviti pod nek support na intraday skali (točka 3 iz prejšnjega poglavja). Kajti, moj rizik je tako majhen, da dejansko v veliki večini primerov ne pridem niti blizu tega, da bi lahko stop postavljal pod nek daily support. Zato sem se bil prisiljen bolj osredotočiti na intraday grafe, tako v zvezi s kupovanjem, kot prodajanjem. Procentualno postavljanje stopov brez pogleda na intraday graf se enostavno ni obneslo dovolj dobro.

Spodaj je nekaj primerov, kjer bi se lahko nahajal tak intraday support.




Pogosto seveda intraday support ne sovpada z mojimi zahtevami po riziku in position sizingu. To pomeni, da je support predaleč stran, da bi lahko zadržal svoj želeni 10% position size. V tem primeru moram narediti nek kompromis. Odločil sem se za naslednje:
  • Primarno se bom osredotočil na to, da stop postavim pod nek intraday support, kajti izgleda, da je tak support bolj pomemben, kot procentualni razmik.
  • Pri zelo dobro definiranih buy točkah, kjer je zelo jasna točka breakouta, bom tako obdržal osnovni majhen stop.
  • Pri slabše definiranih buy točkah pa bom, če je le možno, postavil nekoliko širši stop pod intraday support, četudi bom zato moral kupiti nekoliko manjšo pozicijo.
  • Rizika ne bom povečeval v nobenem primeru.

ponedeljek, 23. november 2015

Failed breakouti

Zadnjih nekaj tednov sem se soočil z zanimivim problemom. Glede na moje pretekle izkušnje je neobičajno veliko delnic prikazalo naslednji vzorec:
  • Cena breakne iz baze
  • Še v istem dnevu pade za nekaj odstotokov nazaj v bazo.
  • Ponovno v istem dnevu se obrne in closa nekje v okolici breakout točke.
  • V naslednjih dneh cena nato počasi raste.
Ker uporabljam zelo tesne stope (pod 2%), to zame efektivno pomeni failed day trade, v naslednjih dneh pa nato gledam, kako cena raste od moje buy točke. V preteklosti se mi to praviloma ni dogajalo. Ker kupujem iz zelo dobro definiranih setupov, se mi je le redko zgodilo, da se je failed breakout obrnil in postal pozitiven trade. Zdaj pa je to postalo kar vsakdanji pojav. Samo ta mesec sem zabeležil devet takih delnic, ki danes tradajo precej višje, kot takrat, ko sem jih prodal.

Naredil sem nekaj analiz, da bi videl, ali bi bilo morda smiselno, da svoj prvi stop nekoliko razširim.






Drugi in tretji stolpec povesta, za koliko odstotkov je cena padla pod breakout točko po breakoutu, ter ali je cena med tem padcem prebila nek intraday support. V šestih od devetih primerov se je padec ustavil pod 3%. Le dve delnici sta padli manj kot 2%.

V petih primerih cena ni prebila intraday supporta. In če odštejem dva največja padca (FIVN 4.27% in PACB 5.41%), nam ostane sedem primerov, od katerih se jih je sedem ustavilo pod 3%, le dva pa sta prebila intraday support. Torej je objektiven zaključek analize, da bi bilo smiselno stop postaviti na vsaj 3% ter pod nek intraday support.

Vendar bi 3% stop zame pomenil, da bi ob enaki velikosti pozicije svoj rizik na pozicijo povečal za skoraj dvakrat. To je nespremenljivo. Že v preteklosti, ko sem imel podobne težave, mi je vedno najprej na pamet padla ideja, da bi enostavno razširil svoj stop (ob enaki velikosti pozicije), kar se je vedno, brez izjeme, izkazalo za veliko napako. Rizik enostavno mora ostati minimalen, kajti še vedno bo veliko delnic padlo tudi pod ta širši stop, in tu se res lahko začnejo nabirati velike izgube. Žal je s tem močno povezan tudi intraday support, saj ta običajno ni le kakšen odstotek stran. 

Zato sem se odločil, da v tem primeru v osnovi ne bom spremenil ničesar. Še vedno bom držal minimalen rizik, naredil pa bom naslednje:

  • Primarno se bom osredotočil na to, da stop postavim pod nek intraday support, kajti izgleda, da je tak support bolj pomemben, kot procentualni razmik.
  • Pri zelo dobro definiranih buy točkah, kjer je zelo jasna točka breakouta, bom tako obdržal osnovni majhen stop.
  • Pri slabše definiranih buy točkah pa bom, če je le možno, postavil nekoliko širši stop pod intraday support, četudi bom zato moral kupiti nekoliko manjšo pozicijo.
  • Rizika ne bom povečeval v nobenem primeru.
Te stvari gredo v testiranje že danes, rezultati pa se bodo pokazali šele sčasoma, ko bom tudi naredil dokočne zaključke. Torej, še enkrat, primarno se bom osredotočil na to, da poskušam stop postaviti pod intraday support. Do zdaj temu nisem posvečal tako veliko pozornost, ker sem se bolj zanašal na dobro definirano buy točko, kar pa se v okolju s slabim momentom, kot je trenutno, ni izkazalo kot zelo učinkovito.

sreda, 18. november 2015

Napake pri tradanju

Včeraj sem storil napako pri vnosu naročila. Kupoval sem delnico FPRX. Po svoji praksi nastavil buy in sell stop pre-market. Želel sem kupiti 100 delnic, kar bi ustrezalo mojim pogojem o okoli 10% deležu portfelja. No, nekako, bog si ga vedi kako, po nepazljivosti, sem uspel oddati naročilo za 1000 delnic. Cena je šla ravno (na cent natančno) na moj buy stop, me potegnila v pozicijo, nato pa padla nazaj v bazo, pod sell stop. Trade je bil negativen, s procentualno izgubo v moji običajni ravni, torej okoli 2%. Dejanska dolarska izguba pa je bila seveda desetkrat večja od pričakovane. Realno sem na tem tradu izgubil 20%. V konkretnih vrednostih, namesto svojih običajnih 50$ sem izgubil $500. Ni mi treba posebej govoriti, kako neumno se človek počuti po nečem takem.

Mislim, da sem v svoji "karieri" moral narediti krepko preko 1000 tradov, pa se mi še nikoli zgodilo, da bi se pri vnosu zatipkal. Ne spomnim se niti enega trada, kjer bi zgrešil ali število delnic ali pa ceno. Vendar, očitno se tudi to dogaja. O tem sem slišal govoriti druge traderje na Stocktwits in blogih. Verjetno nihče ni imun na take, povsem nepotrebne napake. Kot da že trgi sami po sebi niso dovolj težavni, in so proti nam tudi nekateri nepričakovani dogodki, kot so gapi, price slippages, prevzemi, halted delnice in podobno, moramo poleg vsega še izjemno paziti na svoje lastne napake.

Kako se lahko izognemo tako svojim lastnim napakam, kot nepredvidenim dogodkom. Spodaj sem naštel nekaj korakov, ki jih lahko naredimo pred vsakim nakupom:

  • Preverimo, kdaj ima firma earningse. Ne kupujmo nekaj dni v earningse. Delnice skoraj nikoli ne breaknejo iz setupa tik pred earningsi.
  • Preverimo na Finviz, če je firma tik pred prevzemom. Včasih nas lahko zavede zelo lep, tanek flag, ki se naredi, ko se začne govoriti o prevzemu firme.
  • Ne kupujmo delnic, ki imajo pestro zgodovino gapov. To se zelo lepo vidi na grafu. Delnice, ki ves čas skačejo gor in dol, bodo to počele še naprej.
  • Ne kupujmo delnic, ki imajo zelo nizek dnevni volumen. Sam najraje vidim povprečen volumen vsaj 100k, vendar občasno to tudi sam prekršim. Problem na takih delnicah je velik bid/ask spread, ki nam lahko povzroči velik price slippage pri nakupu in prodaji.
  • Če naročila vnašamo pre-market, si pri brokerju nastavimo, da nam na mail, SMS ali kakorkoli pošilja sporočila o izvedenih tradih v realnem času. Naložimo si tudi na telefon aplikacijo, s katero lahko vsaj nekajkrat na dan preverimo, kaj se dogaja. Namreč, če oddamo buy in sell stop naročilo hkrati se nam včasih lahko zgodi, da se buy izvede, sell naročilo pa se prekliče, ker je v tistem trenutku naš sell stop pod ask ceno. In to efektivno pomeni, da ostanemo brez sell stopa.
  • In pa, vedno trikrat preverimo svoje naročilo: preden ga damo v obdelavo, preden ga dokončno potrdimo, ter nato, ko smo ga že potrdili.

nedelja, 15. november 2015

To je morda dobra nakupna priložnost

V začetku prejšnjega tedna smo pravilno ocenili, da je verjetno čas za neko daljšo korekcijo. Na Stocktwits sem nato v četrtek objavil spodnji graf:


Napovedovanje gibanja indeksov je seveda vedno nehvaležna naloga. Pa vendar, nekateri vzorci se dovolj pogosto ponovijo, da si včasih upam napovedati, kaj najbolj verjetno sledi. Torej, srednjeročne, oziroma vmesne korekcije se pogosto zgodijo kot ABC oziroma double bottom vzorec. Včasih se potem zgodi, da se razvije bolj kompleksen vzorec, recimo kakšen kanal ali neke vrste trikotnik.

Kakorkoli že, pričakoval sem, da se bo tale padec zaključil relativno hitro, kar pa se ni zgodilo. Nasdaq je zdaj padel že tako globoko, da, prvič, menim, da bo v ponedeljek ali najkasneje v torek začel z odbojem. Ter, drugič, če je to res samo vmesna korekcija v uptrendu, ne pa začetek novega downtrenda, mislim, da se bo zaradi povečanja volatilnosti razviti nekoliko bolj kompleksen vzorec, oziroma baza:


Od začetka oktobra, ko se je začel uptrend, sem se na vse pretege trudil ujeti vsaj en dober trade, ki bi še kaj naredil do konca leta, vendar brez sreče. Kljub temu, da so indeksi naredili kar lep trend, je bilo dejansko dogajanje na delnicah zelo slabo, kar je najbolje videti na indeksu malih delnic, ki je najboljši proxy za stanje mojega portfelja:

 
Da povzamem - kljub na pogled grdemu padcu mislim, da ta trend še ni povsem za odmet. Indeksi so oversold, strah pa kar velik, zato je to morda dobra priložnost za kakšne nove nakupe. Že v petek je Russell nakazal, da bi uspel postati najmočnejši indeks, kar je točno tisto, kar rabimo, da ujamemo kakšen dober breakout.

torek, 10. november 2015

Čas za daljši postanek

Stabilni uptrendi se na Nasdaqu med drugim izražajo tudi z globino in časom trajanja pullbackov. Praviloma se korekcije končajo v največ treh dneh v območju do 3%. Vsaka kršitev enega od teh dveh pogojev je zame znak za previdnost.


Z včerajšnjim dnem smo dobili štiri zaporedne dni, ko Nasdaq ni uspel narediti higher high. V tem trenutku menim, da je najbolj verjetno, da bomo šli v nekoliko daljšo korekcijo. Zelo verjetno bo Nasdaq naredil kakšen double bottom, ABC korekcijo ali kakšen bolj kompleksen vzorec, kot je bil recimo primer julija lansko leto:

torek, 03. november 2015

Rezultati za oktober

Tole so moji rezultati tradanja za pretekli mesec:


In pa graf gibanja glavnice:


Zaenkrat sem kar zadovoljen s tem, kako se vse skupaj odvija. Že prej smo vedeli, da nas čaka obdobje nestabilnega tradanja, in če bodo moje mesečne izgube na ravni 1-2% na mesec, lahko preživim tudi recimo pol leta takšnega tradanja, pa ne bom ravno bankrotiral. Paziti moram le, da svoje trade omejim na recimo 10 ali 15 na mesec, sicer bo hitro prišlo tudi do precej večjih izgub.

Zelo neprijeten je še vedno pogled na ogromno razliko med večjimi indeksi Nasdaq, SPX in Dow, ter indeksi malih delnic. Prvi trije že ves mesec neutrudno potujejo navzgor, medtem, ko RUT in IWC šele sedaj skačeta iz nekakšne baze. Dejstvo je, da moj portfelj veliko bolj posnema IWC, kot pa recimo SPX, zato upam, da si bodo vsi indeksi kmalu vzeli nekaj oddiha, ter da bi potem morda manjši indeksi prevzeli iniciativo.


ponedeljek, 26. oktober 2015

Kaj naredi gap na Googlu

V petek je bil zanimiv dan na delniških trgih. Ne vem, kaj se je dogajalo v ozadju (novic praviloma ne spremljam), vendar na številnih podjetjih z mega kapitalizacijo, na čelu z megalomanskim Googlom, se je zgodil precejšen gap navzgor. Spodaj so grafi za Google, Apple, Amazon in Microsoft.





Vse te delnice (in še nekatere druge, ki so tudi doživele podoben skok) so predstavnice obeh največjih indeksov, Nasdaqa in S&P 500. Končni rezultat na teh dveh indeksih je bil tole:



Na oba grafa sem izjemoma dodal še povprečje MA200 zato, da je jasno videti, da sta zdaj oba indeksa prebila tudi ta, za mnoge najbolj pomemben resistance. Skratka, po takem skoku na indeksih bi človek mislil, da je bil petek na splošno dober dan na delnicah in da je uptrend, ki se je začel v začetku meseca, dobil nov zagon.

No, ena stvar, ki sem se jo nedvomno naučil je, da indeksi pogosto ne odražajo denaskega splošnega stanja in da jim ne gre kar slepo zaupati. Takile velikani tipa Google, Apple in Amazon predstavljajo velik del Nasdaqa in S&P 500 ter praktično delegirajo celotno gibanje teh dveh indeksov. Dejstvo je, da je bil petek na splošno precej medel dan. Moj portfelj se je zaključil blizu ničle. In, kot sem že večkrat povedal, veliko bolj kot indeksi velikih delnic, so zame pomembni indeksi malih delnic, torej Russell 2000 (ETF je IWM) ali ETF mikrodelnic, IWC. Poglejmo, kako sta se obnesla ta dva indeksa.



Jasno je videti, da sta oba indeksa malih delnic še daleč pod kakšnim MA200. V bistvu že dva tedna visita v okolici MA50, medtem ko so drugi večji indeksi v uptrendu. In to je zame resnično stanje trga. Na obeh malih indeksih je videti lep vzorec naraščajočega trikotnika. Če bo breaknil navzgor in nadaljeval uptrend, bo to super. Dejstvo pa je, da je relativni zaostanek na malih delnicah slab znak. Ko se pojavijo take velike razlike v gibanju med različnimi indeksi, to običajno pomeni, da se obeta kakšno negativno presenečenje.

četrtek, 22. oktober 2015

Prvi svarilni znaki

Včeraj smo dobili prvi malo večji down day po nekaj več kot treh tednih uptrenda. Zaenkrat še ne vidim razlogov za panic mode. Trgi se ves čas zaletavajo v močan resistance in normalno je, da se tu in tam pojavi preveč prodajalcev, ki indekse potisnejo dol. Današnji pregled watch liste je pokazal kar lepo število failed breakoutov, kar je slab znak. Želel bi si, da bi indeksi, predvsem Nasdaq, teden vseeno zaključili v pozitivnem. Kar v praksi pomeni, da bi že danes ali jutri dobili razmeroma močan odboj. Če tega ne bo, ali se bo prodaja nadaljevala ali pa bodo indeksi po pullbacku obstali, potem nas v prihodnjem tednu zelo verjetno čaka nova korekcija.


četrtek, 15. oktober 2015

Potencialna "WTF" situacija

Po dva tedna trajajočem medlem uptrendu so se zdaj vsi indeksi znašli pred tako ali drugačno oviro, ter se na njej začeli obračati. Na primer, indeks malih delnic je trčil v padajočo trendno linijo, prav tako Nasdaq, ki mu resistance očitno predstavlja tudi padajoči MA50, S&P 500 pa se tudi obrača od vodoravne linije odpora pri 2020. Poglejmo, kako vse skupaj izgleda na grafih:

 


Rad bi vse skupaj spomnil na eno lastnost trgov, namreč ti skoraj nikoli na naredijo tistega, kar bi bilo logično. Tradanje delniških indeksov samo na osnovi tehnične analize je po mojem mnenju zelo nevarna igra. Trenutna slika trgov je za moj okus kar malo preveč samoumevna, da bi se lahko izcimila v logičnem nadaljevanju, kar je seveda padec.

Kdor si je vzel dovolj časa za analizo obnašanja delniških indeksov v uptrendih, ve, da mora biti pozoren na nekaj čisto drugega, kot pa (le) na trendne linije. Mislim, da nobenega drugega posta nisem tolikokrat citiral, kot teh dveh:

http://slotrade.blogspot.si/2013/05/cakanje-na-pullback.html
http://slotrade.blogspot.si/2014/06/lastnosti-uptrendov.html

Naj ponovim bistveno:
  • Čakati na konkretnejši pullback v uptrendu je nesmiselno, ker teh praviloma ni, dokler ni uptrenda že skoraj konec.
  • Kar se mene tiče, smo vsaj v kratkoročnem uptendu, in v njem tudi bomo, dokler ne dobimo potrditve, da nismo več.
  • V kakšni obliki dobimo potrditev? Gledam znake na Nasdaqu:
    • En velik down day bi bil najbolj očiten znak.
    • Padec za več kot 3%.
    • Trije zaporedni down dnevi brez takojšnjega skoka v new highs.
    • Nasdaq začne na dnevnem grafu delati "lower lows". To je, četudi ni izpolnjen nobeden od zgornjih pogojev, se začenja delati mikro-downtrend.
Kar imamo trenutno, je po mojem mnenju potencialna "WTF" situacija. Vse, kar berem po raznih blogih je "overbought, pullback, resistance, itd". To je situacija, ki lahko pusti večino traderjev povsem paraliziranih, če bi recimo trg kar nadaljeval pot navzgor. Stanje breakoutov je sicer zaenkrat zelo slabo, kot pišem že nekaj časa. Vendar se zadeve lahko instantno obrnejo že v dnevu ali dveh. Bodimo torej pripravljeni tudi na to možnost, po pameti seveda.

torek, 13. oktober 2015

Še en neuspešen trade

Rad bi predstavil še en neuspešen trade, ki sem ga naredil včeraj. Gre za delnico BONA, ki po mojih parametrih kvalitete predstavlja setup z zelo visoko verjetnostjo uspešnosti. BONA je svoj trend začela v začetku aprila, hitro skočila za okoli 80%, nato pa v luči celotnega trga šla v gradnjo več kot tri mesečne baze, ki se je z izjemo nekaj kratkih padcev večinoma držala v okolici MA50, kar je v splošnem konstruktiven pojav. Celotna baza se je prejšnji teden zaključila v razmeroma lep, tanek flag, malo nad MA50, in po mojem mnenju je bila v točki "make it or break it". Takle setup bi kupil vedno ne glede na stanje indeksov, saj so po mojih izkušnjah taki idealni setupi v sicer šibkem trgu tisti, ki lahko vodijo indekse navzgor.

Torej sem nastavil svoj buy stop, hitro me je potegnilo v trade in sredi dneva je bila cena že dobrih 5% nad breakout točko. Pričakoval sem že, da sem končno ujel pravi trade, ki bi mi lahko naredil še nekaj plusa do konca leta. Vendar pa se je cena proti koncu dneva naglo obrnila in me še pred closom vrgla ven iz pozicije. Tudi neposredni tradi mi vse bolj govorijo, da je tole vsekakor obdobje, v katerem si zlahka naberem številne izgubne trade. Ko takole spodletevajo tudi idealni setupi, ne morem reči drugega, kot da so razmere slabe, ne glede kaj delajo indeksi. In zelo, zelo moramo biti previdni, da se ne ujamemo v navidezno "izboljšanje razmer". Kot sem rekel, naj indeksi delajo, kar hočejo, dejanski tradi mi govorijo, da smo v težkih časih.


nedelja, 11. oktober 2015

Zdaj bo težko

Indeksi se že nekaj časa gibljejo večinoma navzgor. Izgleda, da imamo double bottom, kar pomeni, da bi se lahko izoblikovalo dno. Na delnicah je opaziti nekaj breakoutov. Ali vse to pomeni, da je bear market za nami in da smo na začetku novega uptrenda?

Odgovora na to ne ve nihče. Sam pa vem iz izkušenj, da nas zelo verjetno čaka daljše obdobje zelo nestabilnega tradanja. V tem trenutku je večina traderjev povsem zmedenih. Ne vedo, ali bi kupovali morebiten začetek novega uptrenda ali pa nemara prodajali/shortali v "resistance". In to ustvarja pogoje za potencialno veliko število na videz dobrih setupov, ki pa doživijo obrat v nekaj dneh od breakouta. Vsekakor zdajle ni pričakovati neke velike uspešnosti naših tradov, zato moramo biti še vedno previdni.

Kar sem pravkar opisal, sem prejšnji teden doživel tudi sam na treh tradih, ki sem jih poskušal odpreti. Samo ena delnica (XUE) se je po breakoutu obdržala, dve pa sta mi že v intraday obratu zaprli pozicijo. Na eni delnici (TACT) sem bil v veliki meri za to kriv tudi sam, ker sem zamudil prvi idealen setup, ki še vedno drži. Druga (PLNR) pa me je ravno vrgla ven, nato pa izvedla uspešen breakout. Skratka, stresno, kakorkoli obrnem. In pričakujem, da bo tega v naslednjih tednih še veliko. Upam samo, da mi uspe ujeti vsaj en trade, ki bi se eventuelno razvil v daljši trend.




torek, 06. oktober 2015

Double bottom na malih delnicah

Zadnje tedne sem se tako usmeril samo v indeks Nasdaq, da sem pozabil, da je za občutek o stanju trgov smiselno gledati več indeksov. Kajti, opazil sem, da nekaj časa en indeks bolj krmili celotno dogajanje, nato pa nek drugi, običajno tisti, ki je v tistem trenutku tehnično bolj izdelan.

Zadnjič sem govoril o možnem double bottom vzorcu na katerem od indeksov. No, ta vzorec se je dejansko zgodil, vendar ne na Nasdaqu, kot sem pričakoval, temveč na Russell 2000:


Tale močan odboj v zadnjih dneh torej ne bi smel biti tako nepričakovan, če bi malo pogledali graf RUT (ali IWM ali IWC). Jasno je opaziti klasično double bottom formacijo, pri čemer ima drugi bottom nekajdnevni flag, oziroma kot nekateri temu rečejo "pumpanje", pred izbruhom navzgor.

Zaenkrat še ne vidim prav velikega sodelovanja delnic, zato na prvi pogled izgleda, da bi se razmere znale kmalu spet obrniti. Predvsem bi si zelo želel videti, da bi šli tudi drugi večji indeksi v podoben double bottom, kar bi ustvarilo še večji strah in potencialno še boljše pogoje za daljši uptrend.

četrtek, 01. oktober 2015

Rezultati za september 2015

Spodaj je tabela tradov v preteklem mesecu:



Logično je, da nisem odpiral prav veliko novih pozicij. Poskusil sem s tremi tradi, če bi slučajno trg nadaljeval pot navzgor, kar pa se ni zgodilo, zato so bili vsi trije negativni.

Posebno pozornost pa si zasluži trade na EFOI. To delnico sem kupil konec junija in jo prodal v dveh delih, prvo polovico sredi avgusta in drugo v začetku septembra. Prva polovica je naredil 132%, druga pa 224%, torej s povprečjem 180%. Celoten potek trada je spodaj:


Vse reference se nanašajo na dokument o moji metodi.

EFOI je naredila nizko volatilno bazo na dnu, ki sicer ni vidna na sliki (poglavje 2.1.1 Baza na dnu), iz katere je začela svoj uptrend z gapom (2.3.2 Znaki za začetek novega uptrenda). Konec junija je zaključila gradnjo baze z lepim flagom (3.3.1 Flag), iz katerega sem kupil.

Sredi avgusta je cena s sunkovitim enodnevnim momentom skočila navzgor, kar je ustrezalo mojim pogojem za ekstremni moment na začetku trenda (5.3.2.3), kjer sem prodal polovico pozicije (5.3.2.6). Drugo polovico sem po pravilih za trailanje ekstremnega momenta (5.3.2.4.1) prodal dobra dva tedna kasneje, ko je šla EFOI v očitno parabolo, ki se je kmalu zatem tudi podrla, kot se vsaka parabola.

Ta en trade mi je praktično rešil leto, saj mi je sam letni dobiček iz nule postavil na slabih 15%. Do konca leta sedaj ne pričakujem več podobnih winnerjev. Verjetno bom občasno poskušal s kakšno pozicijo, saj bo verjetno sledil vsaj kakšen krajši uptrend, vendar, tudi če ujamem kakšnega winnerja, se bo ta verjetno prodal šele v naslednjem letu. Graf gibanja portfelja sedaj izgleda takole: