petek, 02. junij 2017

Rezultati za maj 2017

Tudi maj ni prinesel bistvenih sprememb na delniškem trgu. Sam sem ga doživel povsem kot nadaljevanje vsega, kar se je dogajalo to leto - trije veliki indeksi (Nasdaq, SPX, INDU) so še vedno v uptrendu, manjši (Russell 2000, IWM, IWC) se še vedno gibljejo vodoravno, trg večinoma še vedno preferira big capse v uptrendih, uspešni novi breakouti pa so redki. Maj mi je prinesel 2.6% neto minusa na glavnici, vsi podatki pa so posodobljeni med Rezultati in statistika.

Poglejmo si nekaj grafov, kaj se je dogajalo v zadnjih treh letih in kje smo danes. Nasdaq zdaj res izgleda, kot da bolj ali manj samo nadaljuje trend iz 2013-2014. Vmesna dobro leto trajajoča konsolidacije je bila očitno samo vmesni postanek in zdaj je Nasdaq že 7 mesecev v novem uptrendu. Kar bi povedal tukaj, je le to, da taka nadaljevanja uptrendov običajno trajajo precej manj od prvega dela. Nikakor ne želim špekulirati, kdaj se bo trend na Nasdaqu končal, vsekakor pa mislim, da se ne bo niti približal dvem letom.


ETF mikrodelnic IWC mi služi kot model za "risk apetite", kar približno pomeni, kako se gibljejo majhne, dinamične delnice. Z izjemo nekaj kratkih obdobij (tu mislim predvsem tisti mesec novembra lani takoj po volitvah v ZDA) se IWC zdaj že praktično tri leta gibljejo bolj kot ne vodoravno, brez izrazitega trenda v katerokoli smer.


Zdaj mislim, da res ni več nobene dileme o tem, kaj lahko pričakujemo v bližnji prihodnosti. Nasdaq s svojimi nekaj mega capsi je očitno lider tega celotnega bull marketa, vse ostalo pa bolj kot ne stagnira. Ne verjamem, da se bo iznenada zgodila neka velika sprememba, ki jo vsi pričakujejo in komaj čakajo - da bo nenadoma eksplodiral cel trg in bodo breakouti spet cveteli. Mislim, da enostavno preveč ljudi (vključno z mano) čaka na ta dogodek, da bi se lahko res zgodil. Mislim, da bo Nasdaq v nekem trenutku preprosto zaključil svoj uptrend in vse skupaj potegnil v daljši bear market. Kako, kdaj, v kakšnem obsegu? Ne vem.

Kar se tiče mojega tradanja, je pač tako, da s svojim sistem v takem okolju enostavno ne morem pričakovati prav velikega uspeha. Letos sem ogromno delal na izpopolnjevanju metode, predvsem na metodi kupovanja, pa imam vseeno odstotek winnerjev zgolj 17%, kar ni čisto nič boljše kot leta prej. Počasi sem spoznal, da mi tale market theme enostavno ne ustreza in da bom pač moral počakati na bolj dolgoročno spremembo, ne pa da poskušam nekaj na silo.

Trenutno imam odprte tri pozicije - EVRI, FONR, EHTH. In glede na to, kako težko je odpirati nove pozicije, mi je trenutno prva prioriteta, da zadržim te tri.