četrtek, 05. julij 2018

Postopen napredek

Danes sem slučajno naletel na spodnji članek:

https://www.artofmanliness.com/articles/get-1-better-every-day-the-kaizen-way-to-self-improvement/

Čeprav ni neposredno povezan s tradanjem, ga delim zato, ker po mojem mnenju posredno pove skoraj vse o tem, zakaj večina traderjev ne uspe in kaj je potrebno storiti za uspeh. O tem sem namreč pisal v prejšnjem postu. Bistvene ugotovitve iz članka z mojimi komentarji:

(Pre)veliki cilji lahko zameglijo pot

Problem vseh traderjev, in tukaj mislim, da dejansko ni nobenih izjem, je, da je to, kar želimo doseči, tako daleč stran od tega, kjer smo, da je praktično nemogoče predvideti, po kateri poti moramo iti, da bomo prišli do cilja. Na primer, tradati začnemo z $10.000, naš cilj pa seveda ni nič manj kot kakšen milijonček in popolna finančna neodvisnost do konca življenja.

Imeti velike cilje je seveda dobro, ker brez njih ne vemo niti tega, kam sploh želimo, kaj šele kako, vendar postane problem v naslednjih primerih:

  1. Ko cilj ni "actionable". To pomeni, ko ne moremo vnaprej definirati praktičnih korakov, po katerih moramo iti, da bomo prišli do cilja. V tem primeru to potem ni cilj, temveč zgolj sanje.
  2. Ko se cilj zdi tako oddaljen, da ne verjamemo, da ga sploh lahko dosežemo, zato kratkomalo obupamo. Še posebej ta korak postane problematičen, ko naletimo na prve ovire, poraze in razočaranja.
Iskanje instant rešitve ni na poti do velikih dosežkov

Mislim, da tudi pri tem med traderji ni nobenih izjem. Vsi slej ko prej pademo v stanje, ko želimo na hitro in brez truda obogateti. Mislim, da temu najhitreje podležemo takrat, ko imamo že toliko izkušenj, da vemo, da tradanje ni lahka stvar, pa vendar še ne toliko, da bi vedeli, da hitre formule za uspeh enostavno ni. 

Glavni problem pri tej želji po hitrem, ogromnem skoku je verjetno v tem, da vsake toliko pa nekomu res uspe. Obstajajo ljudje, ki so zadeli na loteriji in z ogromno sreče zaslužili hitre milijone na delniških trgih. Te ljudi si potem vzamemo za svoj vzor ali pa celo mislimo, da imajo neko skrivno formulo za uspeh. Imeli pa so samo ogromno sreče.

Prvič, dejstvo je, da z velikimi, hitrimi koraki, praktično brez truda, še nikoli nihče ni naredil nečesa res velikega ali tako ali drugače vrednega. Vsi ljudje, ki so postali "svetovni prvaki" na svojem področju, so to postali po desetletjih vsakdanjega trdega dela. Iz ure v uro, vsak dan, iz tedna v teden, leto za leto. To je "actionable" proces, prek katerega pridemo od amaterja do profesionalca, ki obvlada svoj posel in temu primerno tudi dosega uspehe. Vsi poskusi instant rešitev sicer v izjemno redkih in srečnih situacijah lahko naredijo dober rezultat, vendar je pri tem treba v zakup vzeti dvoje:
  1. Ti rezultati ne bodo ponovljivi in tudi ne bodo trajali. Tudi, če nam po neki sreči uspe na hitro narediti iz 10k pol milijona, je to once-in-a-lifetime dogodek, ki ga nikoli več ne bomo uspeli ponoviti. Denar pa bomo tako ali drugače zapravili.
  2. Naše zadoščenje ob tem bo praktično nično. Na koncu koncev se človek počuti izpolnjenega in srečnega le takrat, ko nekaj doseže s svojim trudom in trdim delom, ne p,a ko mu nekaj po nesreči pade v naročje.
Dobri rezultati lahko povzročijo otopelost

To je tipična past vseh, ki dosežejo vsaj nekakšen uspeh. Gre za spanje na lovorikah. Lotimo se trdega dela, napredujemo, dosežemo neke uspehe, potem pa se zgodi eno od naslednjega:
  1. Mislimo, da nam ni treba več garati. Da je uspeh kar zagotovljen, ker stvari zdaj obvladamo.
  2. Nismo več zadovoljni s počasnim napredkom, spet želimo na hitro preskočiti nekaj stopnic.
  3. Spoznamo, da bomo morali od tod naprej garati še več, da zgolj obdržimo trenutno stanje (o tem več spodaj).
Rešitev - postopno izboljšanje majhnih stvari

Ta princip je bil tema nešteto knjig. Sam sem ga največkrat zasledil v naslednjih oblikah:
  • Deliberate practice
  • Get 1% better each day
  • Adopt growth mindset
  • The compound effect
V osnovi gre za to, da se vse velike stvari zgodijo z množico majhnih korakov, kjer vsak korak sam po sebi ne predstavlja praktično ničesar, vsota vseh korakov pa je velika stvar. Gre za odnos do tega, kar počnemo in kam želimo priti, pri čemer poskušamo ves čas napredovati tako, da postopoma in po malem pilimo podrobnosti. En korak. 1% boljši. Namenska vadba detajlov. 

Tak odnos do svoje profesije je imel še vsak res vrhunski športnik, poslovnež, glasbenik ali pa trader. Prav vsak mega-uspešnež, za katerega vem, je svoj pečat pustil šele po desetletjih ciljno usmerjenega dela, kjer pa vsakodnevni cilj ni bilj narediti nekaj velikega, temveč izboljšati eno majhno stvar, ki pa je na poti do velikega cilja.

Kaj to pomeni za nas traderje? Proces je popolnoma enak, kot pri katerikoli drugi aktivnosti. Potrebno je dosledno slediti tem korakom:
  1. Moramo jasno vedeti, kam želimo priti, kaj želimo doseči. Brez te reference, ki nam vedno služi kot nekakšen svetilnik, ne bomo vedeli, če zaidemo s poti.
  2. Moramo delati na konkretnih stvareh, iskati konkretne rešitve za konkretne probleme. Moramo vedeti, zakaj nekaj počnemo in kaj konkretno želimo s tem doseči.
  3. Ves čas moramo preverjati rezultate. Če uvedemo nek nov postopek ali pravilo v naš sistem, moramo po določenem številu tradov preveriti, ali je res dal pričakovan rezultat. Torej, ves čas moramo paziti, da smo še vedno na pravi poti.
  4. Rešiti moramo vse probleme, ki jih odkrijemo. In ves čas moramo iskati naše šibke točke. Ne smemo pasti v stanje, ko mislimo, da je že vse optimalno. Nikoli ni.
  5. In nenazadnje, moramo se držati rutin, ki so nas pripeljale do prvih uspehov in VSAJ enako početi naprej. Še vedno moramo tradati enak sistem in še vedno moramo ves čas preverjati sami sebe ter iskati pomanjkljivosti. Dejstvo je, da nič v življenju ni statično in če se držimo enih in istih postopkov ali pa celo opustimo tisto, kar nam je dalo neke dobre rezultate, bomo slej ko prej nazadovali.
Tudi osebno sem mnenja, da je uspeh na kateremkoli področju na koncu vsota naših najbolj fundamentalnih prepričanj. In menim, da sta glavni prepričanji, ki jih moramo nujno poosebiti, naslednji:
  1. Lahko uspem. Uspeh mi je dosegljiv, zaslužim si ga. Karkoli si zadam, lahko dosežem.
  2. Vsak korak šteje. Nič ni brez pomena. Majhni koraki se seštevajo. Vsako, še tako majhno dejanje na poti proti mojemu cilju, me vodi bližje k njemu, čeprav tega ta trenutek še ne vidim.
Mislim, da vsaj na enem od teh prepričanj pademo skoraj vsi, ki v življenju nismo dosegli tega, kar bi lahko. Prvo je fundamentalno prepričanje, da si na nek način ne zaslužimo, ne zmoremo ali pa nismo vredni velikih dosežkov. Morda več o tem kdaj drugič, vendar mislim, da je jasno, da je to osnova vsega. Če ne verjamemo, da lahko, potem definitivno tudi ne bomo.

Drugo prepričanje pa je dejansko povzetek vsega, kar sem pisal do sedaj. Dejstvo je, da lahko delamo le neke majhne korake. Vsak dan, vsako uro lahko naredimo le "nekaj". Ne gre drugače. In zelo dolgo iz tega ni praktično nobenih rezultatov. Ampak verjeti moramo, da bodo rezultati prišli. Da se bodo ti majhni, skoraj nevidni koraki, sestavili skupaj. Moramo verjeti, da gremo v pravo smer. Seveda tudi s pomočjo sprotnega opazovanja majhnih rezultatov. Če tega ne verjamemo, če smo ves čas odvisni od takojšnjih velikih rezultatov, potem bomo zelo težko našli motivacijo za te majhne, majhne, vsakodnevne korake.

torek, 03. julij 2018

Zakaj večina traderjev izgublja

Kolega je našel zanimivo statistično raziskavo o navadah oziroma vzorcih traderjev:

https://www.tradeciety.com/24-statistics-why-most-traders-lose-money/

Nekaj bolj zanimivih podatkov:

  • 80% day traderjev zaključi v prvih dveh letih
  • 40% jih zaključi v enem mesecu, po treh letih jih ostane 13% in po petih le še 7%
  • Povprečen vlagatelj se obnese 1.5% slabše od tržnega indeksa na letni ravni, povprečen aktivni trader pa 6.5% slabše
  • Le 1% day traderjev je profitabilnih po odštetih provizijah
  • Traderji z več kot 10 leti tradanja praviloma nadaljujejo, kljub negativni bilanci
  • Profitabilni day traderji predstavljajo le 1.6% vseh traderjev, vendar njihova aktivnost predstavlja 12% celotnega trgovanja, torej so zelo aktivni
Poleg tega je naštetih še nekaj statistik, ki kažejo povezavo med loterijo, hazardiranjem in trgovanjem, iz česar potem avtor izpelje, da večina traderjev izgublja enostavno zato, ker njihovo trgovanje temelji primarno na želji po hitrem zaslužku in manj na pridobivanju znanja.

To je nekaj, s čimer se bo strinjal praktično vsak, pa naj bo izkušen ali neizkušen trader. Problem je v tem, da je tudi med tistimi, ki se tradanja lotimo študiozno, še vedno močno večinski osip. Kljub temu, da leta in leta beremo tradamo, beremo knjige, poslušamo predavanja in delamo analize, je še vedno izredno težko doseči konstantno profitabilnost. Kako to in kje so možne rešitve?

Osebno bi kot razlog številka ena izpostavil učenje napačnih stvari od napačnih ljudi. Dejstvo je, da je traderski trg poplavjen s ponudniki nekakšnih servicov, ki nam vsi po vrsti obljubljajo nadpovprečne donose. Knjige pišejo avtorji, ki nikoli v življenju niso dlje časa uspešno tradali. Večina jih zelo zavzeto skriva vsake informacije o njihovih dejanskih performansah.

Naj ponovim, kar sem na tem blogu že večkrat napisal - dokler ne postanemo povsem samostojni, neodvisni traderji, s 100% zaupanjem v našo metodiko, ne moremo nikoli zagotovo vedeti, ali je to, kar počnemo, res pravilno ali ne. Z drugimi besedami, dokler nimamo nekaj zaporednih let razmeroma konstantne rasti našega kapitala, brcamo v temo in zgolj upamo, da bomo nekaj zadeli. To je problem, s katerim se sam soočam že od svojih začetkov. Za neko informacijo, za nek postopek, za neko metodo/vzorec/sistem ali karkoli drugega lahko le predvidevam oziroma upam, da bo dal pozitivne rezultate. Šele čas mi lahko pokaže realno sliko. Bistveno pri tem je potem troje stvari:
  1. Potrebno se je otresti pohlepa in želje po tem, da imam prav že zdaj (preden se je dejansko izkazalo, da imam prav). Težnja po razvoju mora biti primaren motivator.
  2. Potrebno je redno in objektivno preverjanje rezultatov (feedback loop).
  3. Potrebno je locirati slabosti, priti do novih hipotez in zasnovati načrt, s čimer bomo preverili njihovo pravilnost.
Uspešnega tradanja ne prinesejo leta tradanja. Niti leta branja knjig ali seminarjev. Vse to nam lahko zgolj da takšne in drugačne informacije, ki nam LAHKO koristijo. Ali pa tudi ne. Moramo zavestno in prisebno odkrivati slabosti v naši metodiki ali njenem izvajanju in jih odpravljati. Ves čas, vedno znova. Moramo se pripraviti do tega, da naše tradanje jemljemo kot proces učenja in razvoja in ne kot money-making activity. Prepričan sem, da samo na ta način eventuelno pridemo do sistema, na katerega se lahko kolikor toliko zanesemo, da nam bo koristno služil.

ponedeljek, 02. julij 2018

Market in performance update

Zadnja dva tedna junija sta zaključila polletje, po mojem mnenju pa tudi trend, ki je trajal slaba dva meseca. Prejšnji ponedeljek so vsi indeksi dali sell signal. Na Nasdaqu se je to poznalo kot velik rdeč dan pod MA20, kar je načeloma črta, ki jo ta indeks drži v uptrendu. Takole trenutno izgleda graf Nasdaqa:


Od tu naprej so stvari nepredvidljive in vse opcije odprte. Potrebe po špekulacijah zaenkrat ne vidim. Rekel bi samo to, da zaenkrat ne vidim nobenih posebnih znakov, da bi se ta korekcija zaključila, ne na indeksih, ne na delnicah.

Kakšen je bil moj performance v prvi polovici leta 2018? Trenutno sem dobrih 20% v plusu, vendar to predvsem na račun neobičajno dobrega januarja, ko sem zaprl večino profitabilnih tradov, ki sem jih odpiral še lani. Če iz računice odstranim celoten januar 2018, pa sem z zaprtimi tradi dejansko v minusu, graf pa izgleda takole:


Zgornji graf kaže neto realiziran profit/loss po tednih brez januarskih rezultatov, ki celotno črto zgolj prestavijo za nekaj tisoč $ navzgor, same oblike pa ne spremenijo.

Moj celoten all time mesečni equity chart pa zdaj izgleda tako:


Po slabi drugi polovici leta 2015, enako slabem letu 2016 ter obupnem 2017, ko sem dejansko namenoma žrtvoval ogromno kapitala, da sem prišel do določenih informacij, za katere sem računal, da mi bodo koristile v prihodnosti, se je zdaj graf ponovno vsaj kratkoročno obrnil navzgor. Moj prvi cilj bo to črto spraviti na nov letošnji high, ki je nekje pri 35k (na zgornjem grafu Net P/L je to cca 600 v 5. tednu). Naslednji cilj pa bo preseči nivoje s sredine leta 2015, ko se je moj account gibal okoli vrednosti 45k. Seveda to nista neposredno izvedljiva cilja, kajti ogromno bo odvisno od trga, vendar odkrito računam, da sem s spremembami, ki sem jih naredil letos, svojo krivuljo obrnil dolgoročno navzgor.

Trenutno imam odprtih osem pozicij:

https://finviz.com/screener.ashx?v=211&t=LULU,MOV,ETSY,AMRC,MLNX,BEAT,MMI,SHAK



Že hiter pogled nanje mi pove, da so vse te delnice sredi pullbacka ali daljše baze. Zato nekega hitrega premika navzgor v svojem accountu zdaj definitivno ne pričakujem. Tako indeksi kot moj portfelj mi govorijo, da je uptrenda konec in da nas verjetno čaka vsaj nekaj tednov, v najboljšem primeru vodoravnega gibanja.