četrtek, 14. februar 2019

Nova faza

Od moje zadnje objave sta minila skoraj dva meseca. Razlog za to je, ker sem po analizah svojega tradanja za leto 2018 prišel do zaključka, da moram nekaj spremeniti. Da ne bo pomote, leto 2018 je bilo zame najboljše do sedaj, naredil sem cca 25% neto plusa, kar je v bistvu daleč najboljši rezultat od 2014 do danes (glej stran Performance). Vendar mi je po temeljitih analizah tradov postalo jasno, da sem imel pri tem precejšnjo mero sreče, ki je letos, drugo leto in leto zatem po vsej verjetnosti ne bom imel. Ne zato, ker bi mislil, da nas čaka kakšen bear market ali kaj podobnega, ampak preprosto zato, ker vem, da se tudi povprečnim traderjem stvari vsake toliko sestavijo skupaj. In to se je meni zgodilo v letu 2018. Medtem, ko moj equity chart od 2014 do 2018 jasno kaže, da sem še vedno v fazi "Študenta", kot sem poimenoval eno izmed faz razvoja traderja v tem postu. In Študent ne more biti konstantno profitabilen.


Da ne bom zahteval branja celotnega posta, naj samo navedem nekaj svojih lastnih izjav o "Študentu", ki potrjujejo, da še vedno nisem na ravni, ko bi lahko postal konstantno profitabilen trader:

To je faza, ki po mojem mnenju traja daleč najdlje, pri nekom, ki je povprečno motiviran, vsaj dve do tri leta. Jaz mislim, da sem v tej fazi živel nekje med leti 2014 in 2018, torej okoli štiri leta.

Ni časovne omejitve, kako dolgo bomo živeli v tej fazi. Hkrati ni nobene garancije, da bomo sploh kdaj prišli iz nje!

Največja past, v katero se večkrat ujamemo v tej fazi, je slepo zaupanje v to, da zdaj pa »imamo ta pravo«.

Vsak študent v kasnejši fazi (po letu ali dveh) bo skoraj neizogibno prišel v tako imenovan »boom and bust« cikel. Ta je tako jasno viden na performančni krivulji, da ga ne moremo spregledati. Izgleda nekako takole:


Krivulja študenta ima izrazite gor-dol vzorce. Dolgoročno povprečje je lahko malo pozitivno, malo negativno ali pa celo povsem na nuli (kot je recimo moje).

Boom-and-bust cikli na performance grafu so jasen pokazatelj, da smo v tej fazi.

Mislim, da je na osnovi napisanega in narisanega kristalno jasno, da se, tudi po razmeroma dobrem letu 2018, še vedno nahajam globoko v boom-and-bust ciklu. In to zame pomeni tako razočaranje, kot streznitev, da očitno moram narediti še nekaj korakov naprej do "profija", torej traderja, ki konstantno ustvarja pritok denarja.

Prvi tedni v letu 2019 so bili tako zame bolj kot ne en sam študij in analize. Prebral sem nekaj novih knjig, si razširil obzorja in si poskušal razčistiti, kaj so koraki, ki jih moram narediti, da se približam naslednji stopnji. Zasnoval sem osnove svoje nove metodologije, delal back-testing, forward-testing, malo popravljal parametre. In v tem trenutku mislim, da imam novi sistem razdelan do te mere, da si z njim spet upam v "eter". Ne bom razlagal detajlov, prvič zato, ker itak to nikomur ne bi nič pomagalo, drugič zato, ker še nimam dovolj zaupanja in ne bi rad prodajal megle. Za to bo še dovolj časa.

V prihodnosti se bo tudi nekoliko spremenila usmeritev celotnega bloga. V preteklih letih sem se predvsem trudil, da bi bilo na njem dovolj informativnih in izobraževalnih vsebin, kar imam namen početi še naprej, vendar v manjši meri. Večji del pa bi rad posvetil svoji osebni poti razvoja traderja od točno tega trenutka dalje. Na nek način bodo posti izgledalo bolj kot nek osebni traderski dnevnik. Manj bo raznih analiz indeksov in makroanaliz, ter več dejanskih tradov in predvsem konstanten update performanca, kar mi je še vedno glavno vodilo, kje sem in kam grem.

Naj spomnim še, da je rok za oddajo dohodninske napovedi za dividende in kapitalske dobičke konec februarja. Na eDavkih dolgo ni bilo obrazca za dividende, kar je zdaj urejeno. In še enkrat naj spomnim, da imam program za pretvorbo tradov iz Excela v XML, ki se ga lahko uvozi v eDavke, če bi koga zanimalo. Izdelal sem tudi program za backtesting (realni ali simulirani tradi), ki kot rezultat izvrže razne parametre na osnovi zajetih tradov, kot so P/L per trade, win rate, average profit, average loss, max drawdown, itd. Nekako takole izgleda izpis:


In pa pripadajoča grafa P/L in P/L per trade v R (risk):



Če bi komu tak program prišel prav, naj se mi oglasi. Zadeva trenutno ni v obliki, da bi jo dajal na blog.

četrtek, 20. december 2018

Pred zaključkom leta

Čakata nas le še dva dneva "normalnega" trgovanja z ameriškimi delnicami, potem pa sledi zadnji teden decembra, ko se praviloma ne zgodi nič več posebno pretresljivega. Z včerajšnjem (napovedanim in pričakovanim) dvigom obrestnih mer je za letos tudi konec novic, ki bi še lahko dvignile volatilnost. Počasi je torej čas, da spet pogledamo, kje stojimo in kam vse lahko gremo.

Najprej bi rad spomnil na svoj post iz začetka novembra:

http://slotrade.blogspot.com/2018/11/smo-pred-daljso-konsolidacijo.html

Konkretneje na sliko, ki sem jo narisal na Nasdaqu:


Kako ta slika s povsem enakimi indikatorji izgleda danes?


Moje predvidevanje, da se bo Nasdaq prihodnjih nekaj mesecev verjetno gibal znotraj označene škatle, se ni uresničila. Zadnji teden so vsi veliki indeksi dovolj suvereno prebili svoje supporte, da lahko z gotovostjo rečemo, da korekcije še ni konec. V tem trenutku bi lahko narisal ogromno takih in drugačnih linij, ki bi ponazarjale, kje vse bi se lahko padec vsaj za dalj časa ustavil. Naj ponudim samo eno sliko. Ker tehnične analize najraje delam na tehnično najlepšem indeksu, tokrat na SPX:


Če lahko pričakujemo, da bo drugi leg down približno enake velikosti, kot prvi, nam zgornja slika govori, da smo že zdaj v območju, ko lahko pričakujemo boj za izdelavo dna.

Vendar, kot sem omenil v svojem drugem postu izpred meseca dni, je ogromno leaderjev bull marketa povsem zlomljenih:

http://slotrade.blogspot.com/2018/11/zlomljeni-dolgorocni-trendi.html

Bottom line - ko pogledam indekse, leaderje in svojo watch listo, ne vidim ničesar, kar bi mi dalo vtis, da bi se trend prav kmalu lahko obrnil konkretno navzgor. Moram tudi povedati, da je tudi meni trenutno okolje nekoliko novo, saj še nikoli nisem šel čez korekcijo, ki bi imela več kot en leg down. Še danes se živo spomnim padcev v letih 2010, 2011, ter potem 2015 in 2016, ter na začetku leta 2018. Vsi našteti so vodili v daljše breztrendno obdobje (za razliko od še nekaj vmesnih pullbackov, ki so hitro šli v new high), ves kaos pa se je vedno zgodil s samo enim hitrim padcem. Tokrat pa je drugače, kajti, kot sem že omenil, izgleda, da smo sredi drugega zaporednega padca brez vmesnega poskusa stabilizacije.


Kakorkoli, ne glede na to, kaj bodo naredili indeksi v naslednjih mesecih, je to treba nekako pretvoriti v učinkovito trgovanje. V planu imam še pripraviti svoj vsakoletni pregled trgovalnega leta in lekcij, ki mi jih je preteklo leto ponudilo, iz katerih potem poskušam dopolniti svojo metodo. Že zdaj pa mi je jasno, da je za nami daljše obdobje, ki je bilo v več pogledih izjemno:

  • Eden najdaljših sekularnih bull marketov v zgodovini, ki se preveša v deseto leto.
  • Pred crashem februarja 2018 smo imeli za sabo 18 mesecev uptrenda brez ene same samcate večje korekcije. Ne poznam točnih številk, ampak mislim, da se celotno leto in pol ni zgodil niti en 5% padec na Nasdaqu, kar naj bi bilo brez precedenta,
  • Ironično je, da smo skoraj identičen uptrend imeli tudi leta 2013, ki se je z nekaj manjšimi pullbacki nadaljeval še dobršen del leta 2014.
Skratka, kakorkoli obrnem zadevo, je po seriji takih izjemnih let zelo težko pričakovati, da se lahko kaj podobnega ponovi. Žal sem zaradi pomanjkanja znanja in izkušenj to izjemno obdobje izkoristil bolj za učenje, kot za povečevanje kapitala. In glede na to, da sem vajen samo tega, kar sem dal skozi, bo zame še toliko večji izziv krmariti čez bolj težavna obdobja. Kako mi bo šlo, pa bom, tako kot že ves čas, redno objavljal na tem blogu.

sobota, 24. november 2018

Se kdo spomni bitcoina?

Danes sem imel nekaj časa in se poigral z grafom bitcoina. Poleg tega sem šel pogledat, kdaj sem zadnjič objavil karkoli na temo kriptovalut in ugotovil, da je bilo to skoraj natanko eno leto nazaj, točneje 29.11.2017 v tem postu:

https://slotrade.blogspot.com/2017/11/dva-scenarija-za-parabolo-na-bitcoinu.html

Eno leto nazaj sem praktično ves čas špekuliral, da bo šel bitcoin v parabolo in zaključil svoj bull market. Kar se je eventuelno tudi zgodilo. Uradno (na blogu) sem špekuliral, da se vrh ne bi smel zgoditi pred cca $16.500, "med prijatelji" pa se mi je zdelo precej bolj verjetno, da bo zadeva vsaj na kratko udarila preko 20k. Nimam povsem točnih informacij, ampak na nekaterih borzah se je to bojda tudi zgodilo, na Bitstampu je bil vrh pri $19.666.

No, leto naprej pa se pogovarjamo o ravno obratnem scenariju. Kje bo bitcoin eventuelno nehal padati? Zdaj imamo že dovolj zgodovine downtrenda, da lahko narišemo nekaj trendnih linij, po katerih ven udarjajo številke med $4000 in $1200. Poglejmo najprej daljši graf:


Izrazito očitni sta dve naraščajoči trendni liniji, ki se obe vlečeta nazaj v leto 2015. Spodnja povezuje lows v letu 2015, zgornja pa korekcije v uptrendu, ki je sledil, dokler se cena seveda ni odcepila v parabolo. Vidimo, da se trenutno cena nahaja ravno na zgornji trendni liniji pri ceni $4.000. Ali bo ta trend zdržal? Možno, vendar osebno menim da ne. Zakaj? Enostavno zato, ker gre za trendno linijo, ki se je risala med srednjeročnim uptrendom, v katerem pa bitcoin enostavno ni več. Po tej sliki se mi torej zdi bolj verjetno, da bo prvi pravi support nekje na stičišču dolgoročne trendne linije in prejšnjega high, kar bi moralo biti nekje okrog $1.200, sto dolarjev gor ali dol.

Kaj pa kaže bližja slika?


Tu bi opozoril predvsem na vzorec, ki se je začel risati takoj po prvem crashu in se je potem vlekel skozi celotno leto 2018. Cena bitcoina je začela risati zelo lepo definiran descending triangle. To je lahko bullish ali bearish vzorec, odvisno, kam cena eventuelno breakne. Zdaj imamo potrditev, da je bil breakout navzdol, zato lahko začnemo špekulirati o možnih supportih.

Kot rečeno, trenutno cena sedi na TL supportu, zato se mi ne zdi tako neverjetno, da bi se najprej zgodil kakšen odboj, morda v padajočo trendno linijo.

Če pa apliciramo velikost descending triangle vzorca (od $11.780 do $5.920), bi bil targeted move nekam v okolico $2.960. Ker ta vrednost zelo lepo sovpada z enim od supportov v uptrendu, je zelo možno, da se bodo tu res našli kupci.

Vendar, če se tukaj padanje ne bi ustavilo, je naslednji cilj verjetno targeted move z vrha parabole $19.666 do najnižjega nivoja trikotnika $5.960. Po tem scenariju je support pri $1.780, kar je spet vezano na enega od supportov v uptrendu. Če bi padlo tudi to, je naslednji tehnični support že omenjenih $1.200.

Torej, imamo nekaj trendnih linij, nekaj številk, vse to pa so samo špekulacije. Dejstvo je, da je bitcoin v downtrendu po zlomljeni paraboli in da tu praktično ni supportov, ki bi lahko resno zadržali padanje. Moje osebno mnenje je, da bo cena slej ko prej padla pod $1000, kjer pa bi se morala nekako zgoditi končna kapitulacija vseh tistih, ki sploh razmišljajo o možnosti, da bi svoje kriptovalute prodali.

Naj povem še to, da nikoli nisem kupil niti ene kriptovalute in da to tematiko na blogu omenjam zgolj zaradi zelo lepe tehnične slike, ki omogoča analize.