Cikli napovedujejo globljo korekcijo

Moja teorija o short squeezu je padla takoj v ponedeljek. Bojda naj bi bil razlog morebiten napad ZDA na Sirijo, vendar trgi so včeraj močno padli. Nisem ne pristaš tradanja na podlagi novic, ne na podlagi trendnih linij in ciklov, vendar bi kljub temu rad pogledal nekoliko daljši trend. Tokrat za spremembo na SPX, ki po mojem mnenju bolje oziroma lepše trenda od bolj dinamičnega Nasdaqa.

Na spodnji sliki sem dodal tri povprečja, 50, 100 in 200 dnevno v modri, rumeni in rdeči barvi. Če vzamemo dvoletni dnevni graf in razdelimo korekcije na tri različne globine, lahko vidimo, da se okvirno ustavijo v bližini teh povprečij. SPX je že prejšnji teden prebil MA50 in se trenutno giblje zelo blizu MA100. Možno je torej, da bo nekje tu našel support in začel nov, vsaj kratkotrajen, uptrend.

Vendar pa, dolgoročni pogled kvečjemu napoveduje še globlji padec. Namreč, že zelo, zelo dolgo nismo dobili popravka do MA200. Kot sem rekel, na cikle ne dam veliko, vendar je dejstvo, da že od lanskega novembra nismo bili v globlji korekciji. Spodletel je tudi support v okolici MA50 in dejansko tudi MA100 ne kaže ravno najbolje. Poleg tega bi slabe novice iz Sirije verjetno bile kar dober razlog za nadaljnje padce. Nikoli si ne bi drznil napovedovati padca samo zato, ker že dolgo ni bilo korekcije ali česa podobnega. Vendar se nam je sedaj pokrilo kar nekaj razlogov, zaradi katerih lahko sklepamo, da je popravek šele nekje na polovici.

V pripravi morebiten short squeeze

Morda to celo premalo poudarjam, vendar iz izkušenj vsekakor vem, da je najbolj nevarno karkoli predvidevati glede smeri trgov. Dolgo časa sem poskušal zgraditi nekakšen market timing model, s pomočjo katerega bi lahko zanesljivo določil, kdaj kupovati, kdaj prodajati in kdaj sedeti na rokah. Največja napaka, ki sem jo dolgo počel, pa je bila to, da sem na signale takšnega modela pogosto prodal najboljše delnice na vsak manjši padec. V vsaj polovici primerov se je trg nato hitro obrnil in moje delnice so poletele brez mene.

Ko sem se dokončno odločil, da bom za smer trenda enostavno uporabljal smer gibanja povprečij MA10, MA20 in MA50, so stvari postale precej bolj preproste. Druga odločitev, ki sem jo sprejel, je bila, da na podlagi smeri trga ne bom delal nobenih tradov. Delnicam samim pustim, da me vodijo na long ali na short stran. Zaenkrat se je ta strategija kar obnesla.

Ves ta uvod pa služi za razlago petkovega dogajanja. Malo prej sem rekel, da je Nasdaq zame glavni indeks, ter da na njem MA20 še vedno potuje navzgor, torej je za moj okus v uptrendu. Malo me je sicer prestrašila divergenca na ostalih indeksih, saj so že vsi v konkretnem downtrendu. Vendar, še enkrat, Nasdaq je indeks, ki po mojih izkušnjah daleč najbolj odraža dejansko dogajanje. Močan petkov close nad MA20 potrjuje nadaljevanje uptrenda.

In, kar je dejansko tema tega posta, sumim, da se morda pripravlja short squeeze. Praktično vsi traderji, ki jim redno sledim, so se začeli obračati na short stran. In ne dvomim, da je v zadnjem mesecu, ko so vsi indeksi začeli risati "bearish top" vzorce, velika večina traderjev začela zapirati long pozicije in odpirati short. Če bo trg iz dneva v dan počasi lezel gor, bodo vsi ti shorterji počasi zapirali svoje shorte, kar bo trg vleklo gor. Kako bomo vedeli, da se res to dogaja? Preprosto. Če bo Nasdaq brez velikega pompa v naslednjem tednu šel v new high in potem ponovno brez velikega pompa nadaljeval pot navzgor še kakšen teden ali dva. Sam ostajam pri obstoječih pozicijah, ki nekoliko prevladujejo na long strani. Seveda pa bom brez vsakega zadržka odprl novo pozicijo na long ali short strani, če vidim dober setup.

Guruji so si enaki - čas je za previdnost

Na Twitterju in na drugih blogih seveda spremljam nekaj traderjev, ki jim, recimo temu, najbolj zaupam. Čeprav pri tem ne gre za zaupanje tipa "če ta in ta trader reče, da bo šel trg gor, bom zato kupoval", temveč bolj za preverjanje, kam merijo najboljši traderji na svetu s potrjenimi rezultati ter vsaj približno podobnim oknom trgovanja, kot ga imam sam.

Mislim, da bom v bližnji prihodnosti na kratko predstavil nekaj teh "gurujev", tokrat pa bi rad le omenil, da je večina teh strokovnjakov zavzela obrambno držo. To seveda ni nič presenetljivega, saj res ni potrebno biti ravno genij, da po dogajanju v zadnjih dveh tednih prideš do zaključka, da je trg v korekciji. Vendar je seveda potrebno svoje stališče tudi nekako podpreti, sicer ga na noben način ni možno ovrednotiti.

Eden mojih večjih idolov je Mark Minervini. Več o njem kdaj drugič. Občasno na svojem blogu objavi kakšen video prispevek o analizi trga, ki si ga je vselej vredno ogledati. Sicer je zelo študijski tip, ki vključuje v svoje analize bistveno več parametrov kot jaz, vendar običajno ima "point". Priporočam ogled njegovega zadnjega prispevka, v katerem navede kopico razlogov, zakaj meni, da bi lahko bila ta korekcija začetek novega medvedjega trga.

http://www.minervini.com/blog/index.php/blog/show/special_market_commentary_8_16_13

Jon Boorman je klasičen trend follower stare šole. Na smer trga ne da veliko, saj pusti delnicam, da ga same potegnejo na long ali short stran (miselnost, ki zelo ustreza tudi meni). Pred kratkim je objavil post, v katerem je malo predebatiral svoj pogled na možno korekcijo, seveda pa se ni opredelil, kam meni, da bo trg šel v prihodnje.

http://jonboorman.com/revisiting-the-correction-roadmap/

Joseph Burns sicer ne trada v istem okviru, kot jaz, niti ne istih instrumentov, vendar je prizemljen trader, ki zna na vse okoli trgovanja pogledati zelo objektivno in je na splošno prava zakladnica resnično dobrih idej. Njegov pogled na trenutni trg je nekako nevtralen:

http://newtraderu.com/?p=4636

In pa še moja malenkost. Slika spodaj mi pove vse, kar moram vedeti. MA20 na Nasdaqu se presenetljivo še ni obrnil navzdol, medtem, ko je na vseh ostalih indeksih že krepko v downtrendu. Nasdaq je sicer moj najljubši indeks, vendar se pri tako močni divergenci glede na ostale indekse vseeno raje zanesem na večino, zato bom vseeno rekel, da smo v downtrendu. Če bi v naslednjih nekaj dneh na Nasdaqu dobili močan close nad MA20, bi mnenje hitro spremenil. Zaenkrat zadnjih nekaj dni izgleda kot kakšen "rounded bottom", iz katerega bi lahko sledil vsaj krajši skok. Vendar, downtrendi so pregovorno zelo prevarantski, kar pomeni, da ne smemo preveč zaupati vzorcem na grafih. Držimo se svoje metode, imejmo ves čas postavljene stope, pa smo še na najbolj varni strani.