ponedeljek, 03. oktober 2016

Tipi uptrendov

V tem postu bi rad predstavil svoje ugotovitve glede uptrendov na delnicah. Skozi leta sem opazil, da se delnice gibajo navzgor (imajo uptrend) na tri različne načine. Definiral sem tri tipe uptrendov na delnicah, od katerih ima vsak svoje specifike, ki se jih je dobro zavedati, da smo lahko vsaj do neke mere vnaprej pripravljeni na to, kaj bo delnica naredila. Seveda, takoj moram povedati, da so te tri skupine uptrendov zgolj abstraktne kategorije, ki nam lahko malo pomagajo pri ocenjevanju in sprejemanju odločitev, ter ne nekaj, kar bi morali jemati smrtno resno. V praksi je tako, da si niti dva grafa nikoli nista povsem identična, zato je pogosto težko, če ne nemogoče delnico sploh umestiti v katerokoli od teh kategorij. Pa vendar, na tistih dobrih, daljših trendih je praviloma možno opaziti lastnosti, ki jih bom opisal.

Spodaj sem na roko skiciral splošno idejo teh treh uptrendov, da takoj vidimo, za kaj gre.


Poglejmo si osnovne lastnosti vsakega uptrenda posebej, potem pa se malo pogovorimo, kaj početi z njimi.

Žaga

Uptrend z žagastim gibanjem navzgor, kjer vsakemu "rallyju" v new highs kmalu sledi pullback, ki pa je praviloma "higher low", kar naposled ustvari uptrend. Pogosto so ti pullbacki na trendno linijo ali pa povprečje MA50. Potencialno je to vsaj časovno najdaljši uptrend, pretekli primeri pa mi govorijo, da tudi procentualno, kajti nekaj največjih trendov je bilo tega tipa (glej VIPS spodaj). Osnovne lastnosti so naslednje:
  • Rallyji so tipično ranga 10-20%. Ravno ti majhni premiki navzgor so razlog, da je običajno dovolj le pullback (in ne daljša baza), da gre lahko cena v new high.
  • Tipično trajanje zdravega žagastega uptrenda je med 6 in 9 meseci.
  • Procentualno so tu možni dobički 200%, 300% in več, omejitve praktično ni.
  • Tipično število rallyjev/pullbackov - ni neke smiselne številke, praviloma med 5 in 10.
Eden najlepših primerov žagastega uptrenda, ki sem ga sam identificiral, je na delnici VIPS iz leta 2012-2013:


Stopnica

Stopničasti trendi so glavni fokus momentum-swing, oziroma "base breakout" traderjev. Stopničast trend se za razliko od žagastega ustvari zaradi nekoliko večjih rallyjev, ki so praviloma nekje med 20 in 30%. Tak skok praviloma pomeni, da bo cena pred naslednjim skokom rabila nekoliko več časa, da se konsolidira, kar ustvari tako imenovano "bazo", iz katere potem radi kupujejo številni traderji, kar povzroči naslednji korak v stopnici. Osnovne lastnosti:
  • Rallyji ranga 20-30%.
  • Konsolidacija je praviloma tipa "baza", saj zgolj pullback ni dovolj, da se ustvari dovolj podlage za naslednji rally.
  • Tipično trajanje trenda med 3 in 6 meseci.
  • Potencialno možni dobički več 100%.
  • Tipično število rallyjev/baz - tipično število baz je med 2 in 4.
Kot lepega primera stopničastega uptrenda se spominjam delnice ACAD iz leta 2013. Na grafu je lepo opaziti serijo hitrih premikov navzgor, ki jim sledijo nekaj tedenske baze.


 Raketa

Uptrend tipa Raketa je v osnovi tisto, kar sem v svoji metodi okarakteriziral kot "extremni moment na začetku trenda". Pri tem tipu uptrenda cena v nekaj kratkih, vendar izjemno eksplozivnih skokih, naredi vse. Ti skoki so zelo različnih magnitud, ampak recimo, da so v povprečju nekje med 30 in 50%, videl pa sem tudi že take za 100% in več. Kar je bistveno je to, da se tu vse skupaj začne, nadaljuje in konča zelo hitro. Osnovne lastnosti:
  • Rallyji ranga 30-50%.
  • Konsolidacije so kratke baze (2-3 tedne) ali pa le nekajdnevni flagi.
  • Tipično trajanje trenda manj kot 3 mesece.
  • Potencialni dobički med 100 in 200%. Več redko, kajti (pre)velika eksplozivnost povzroči hiter zlom uptrenda.
  • Tipično število rallyjev/baz - praviloma se vse zgodi v dveh ali treh skokih, torej z eno ali dvema vmesnima postankoma.
Kot primer Rakete bi ponudil letošnji trend na delnici AQMS, ki ima vse opisane lastnosti - celoten uptrend je bil sestavljen iz treh rallyev z dvema vmesnima konsolidacijama. Vsak rally je bil velik cca 50%. Cena je v teh treh skokih poskočila za okoli 150%, vse skupaj pa je trajalo manj kot 3 mesece.


Kako uporabljati te tipe uptrendov

Teorija je razmeroma preprosta in bi morala biti jasna vsem. Glavno vprašanje je, kaj zdaj početi s tem, kako si lahko s to teorijo karkoli pomagamo.

Kot prvo, zavedati se moramo, da še zdaleč niso vsi grafi tako lepi primeri enega od tipov, kot ti trije zgoraj. Zelo pogosto še sam ne vem, kam bi umestil katero delnico.

Drugič, v času trajanja uptrenda se zlahka zgodi, da se delnica "pretvori" iz enega tipa v drugega. Zelo pogosto se mešata uptrenda tipa Žaga in Stopnica. Redkeje se kakorkoli pretvori tip Raketa, kajti časovno je trend enostavno prekratek in preveč opazen, da bi se sploh lahko pretvoril v karkoli. Še druga kar pogosta pretvorba pa je, ko se trenda Žaga ali Stopnica končujeta. V svoji metodi sem opisal koncept "ekstremnega momenta na koncu trenda". Po domače povedano je to "climax run" in to dejansko ni nič drugega kot Žaga ali Stopnica, ki se nenadoma pretvorita v Raketo (kar skoraj vedno konča trend).

Tretjič - najbolj pomembno - tip uptrenda lahko definiramo le za nazaj! Če koga mika, da bi te tipe nekako uporabljal za tempiranje svojih nakupov, ga moram takoj razočarati. Ta teorija je le pogojno uoporabna za kupovanje delnic. Zakaj? Zato, ker ne moremo nikoli vedeti, kako se bo delnica obnašala od danes naprej. Recimo, če smo definirali uptrend tipa Stopnica in kupimo base breakout, nikakor ne moremo biti kar prepričani, da se bo trend tudi nadaljeval v obliki stopnice. Lahko, da je to, kar smo definirali kot bazo, dejansko vrh. In lahko, da se bo Stopnica pretvorila v Žago in nas bo pullback stresel ven. Lahko pa smo seveda ujeli tudi pretvorbo v Raketo in bomo z našim tradom kmalu imeli lep dobiček.

Skratka, zelo nespametno bi bilo misliti, da ker se je delnica do danes gibala tako in tako, da bo to počela še naprej. Kjer pa nam ti tipi lahko precej pomagajo, pa je prodajanje oziroma pri pravilih za sledenje trendu navzgor. S tem sem se na dolgo in široko ukvarjal v moji metodi, zato tu tega ne bom še enkrat vsega ponavljal. Na primerih VIPS, ACAD in AQMS bom zgolj pokazal, kako naj bi šel tok razmišljanja. Poglejmo si še enkrat vse tri delnice, ki recimo, da smo jih kupili nekje na začetku grafa.

VIPS

Za žagast uptrend sem rekel, da pullbacki zelo radi definirajo trendno linijo oziroma se odbijajo od MA50. Da se žagast trend na VIPS morda začenja lomiti, bi morali postati pozorni enkrat junija 2013, ko je cena najprej padla pod trendno linijo, ki jo je risala 9 mesecev, ter malo kasneje še pod MA50, ki je ves čas deloval več kot zanesljiv support. Torej, pri trailanju žagastega trenda lahko mirne duše upoštevamo zgodovino pullbackov. Ko se karakter žagastega uptrenda, ki je najbolj stabilen od vseh, enkrat spremeni, je to običajno tudi konec.


ACAD

Prej sem omenil, da se Žage in Stopnice včasih zaključijo v climax run oziroma Raketo. To se pogosteje zgodi ravno na stopničastih trendih, kajti lepa, pozna baza pogosteje služi kot odskočna deska za tisti zadnji skok višje v uptrendu. In točno to se je zgodilo z ACAD. Enkrat septembra 2013 je cena iz že četrte ali pete baze nenadoma poskočila za 50%. Ker je to močno izven okvirov za rally v stopničastem uptrendu, smo lahko precej prepričani, da gre za climax run. In res je malo kasneje cena prvič v celotnem uptrendu padla pod nivo prejšnje baze, kar pa je absoluten znak za konec stopničastega trenda, ter s tem daljšo konsolidacijo ali zelo downtrend.


AQMS

Eksplozivne uptrende tipa Raketa je najtežje tradati, ker nikoli ne vemo, kako visoko bo cena še šla, hkrati pa, če se ujamemo v "pullback", ki je v resnici obrat trenda, lahko tudi zelo hitro izgubimo velik del dobičkov. Karkoli bi že AQMS naredila po točki, ki sem jo označil, mislim, da bi v tej točki morali prepoznati nekaj ekstremnega, kar ne more zdržati prav dolgo. Delnica je gor 150% v manj kot treh mesecih, ter cca 50% v treh dneh. Četudi se odločimo, da vsaj del pozicije zadržimo za morebiten ponoven skok, mislim, da bi bilo zelo preudarno v tej točki prodati vsaj del pozicije, kajti, kot vidimo, tako prvi pullback, ki je sledil (25%), kot padec pri dokončnem obratu, sta verjetno nekaj, v kar ne želimo biti vpleteni.

 

Ni komentarjev:

Objavite komentar