Kje smo na trgih

Dva posta o tem, kako izgleda klasičen uptrend na indeksu Nasdaq, sta zame počasi postala že skoraj zimzelena:

http://slotrade.blogspot.si/2014/06/lastnosti-uptrendov.html

http://slotrade.blogspot.si/2013/05/cakanje-na-pullback.html

Čas je pokazal, da so bili moji zaključki izpred dveh oziroma treh let kar ustrezni. Takrat sem se veliko ukavrjal s tem, kako "prebrati" gibanje trga na podlagi indeksov. Ugotovil sem nekaj vzorcev (ki so sicer specifični samo za indeks Nasdaq), ki se pojavljajo vedno znova in znova. Poglejmo, kje smo trenutno glede na pravila, opisana v zgornjih dveh postih:

1. Konec junija je trg po hitrem padcu zaradi BREXITa sunkovito obrnil smer in v dveh tednih povsem izničil celoten padec. To je tipičen "lockout rally", ki se pogosto pojavi na začetku daljših trendov, saj zaradi hitrosti in velikosti premika učinkovito iz trga "zaklene" večino neodločnih traderjev. Taki lockout rallyi se pogosto začnejo s t.i. "breakaway" gapom, kar še poveča hitrost in magnitudo premika.

2. Lockout rally praviloma v 2-3 tednih poneha in potem se začne faza "trendanja". Tu Nasdaq počasi, a suvereno, potuje navzgor, s korekcijami, ki praviloma niso daljše od 2-3 dni in globlje od 1-3%. Ta faza običajno traja nekaj tednov. Na trenutnem trgu je tako fazo videti že 6 tednov, kar pomeni, da smo počasi v timingu za kakšno spremembo.

3. To sicer ni nikakršno pravilo, vendar trg pogosto nastopi prvo globljo korekcijo (3-5%) po neke vrste kratkoročnem "climax runu". Pogosto se zgodi, da trg, ki je že dalj časa v takem počasnem uptrendu, iznenada v nekaj dneh pospeši navzgor, pogosto iz nekakšne baze. Večina traderjev ta dogodek vidi kot "breakout", zato masovno kupujejo. Ker pa je to le kratkorajna evforija na trgu, ki je že mesece v uptrendu, smart traderji, ki so kupovali na začetku, v ta breakout seveda prodajajo, kar potem običajno povzroči globlji padec, ki lahko povsem zaključi trend, ali pa ga le za nekaj tednov prekine.

Glede na to, da smo že 8 tednov v uptrendu (povprečen cikel trajanja je med 6 in 10 tedni), in da se indeksi prav zdaj nahajajo v nekakšni konsolidaciji, bi bil mogoče zdaj pravi trenutek za tak climax run. Rad bi  opozoril, da taki pozni breakouti na indeksih kratkoročno običajno ne pomenijo nič dobrega. Pravi trenutek za nakupe je bil julija. Karkoli pa kupimo zdaj, se moramo zavedati, da kupujemo pozno, da je zato nakup bolj tvegan, ter da temu ustrezno prilagodimo svoje pozicije. Pomembno pa je, da se tudi zavedamo, da tudi globlji padec ne bi nujno pomenil konca trenda, in da tudi ne bi bilo pametno kar takoj vse prodati in iti na short stran.