Kako ugotoviti, kakšen tip traderja ste

Večina nas začne tradati zaradi želje po zaslužku, nekateri, ker se na prvi pogled zaljubijo v trge ali grafe, nekateri pa nemara samo malo poizkušajo, kako to je. Mislim, da se skoraj vsak trader začetnik prvo leto ali dve "išče". Pri nekaterih ta doba lahko traja še precej dlje. V tem času trader skače sem ter tja, od metode do metode, v želji najti tisto pravo, popolno metodo, ki res deluje. Mislim pa, da precej ljudi dejansko nikoli ne najde strategije, ki bi se jo nato bili pripravljeni držati "do konca".

Razlogov za to je več, menim pa, da je glavni še vedno ta, da si enostavno vsi želimo kar se da hitro in zlahka priti do uspeha. Dejstvo, ki ga mora slej ko prej sprejeti vsak, ki ima namen dalj časa (mogoče celo življenje) preživeti na trgih, pa je, da popolne metode enostavno ni. Vse imajo prednosti in slabosti, čas, ko delujejo in čas, ko ne. Vse tudi zahtevajo nek določen nivo časa in energije, ki ju je potrebno vložiti vanjo. Načinov, kako trgovati, je neskončno in na nas je, da se odločimo, kako bomo trgovali. Kdor tega ne more sprejeti, bo slej ko prej odletel, saj bo trg enostavno pometel z njegovim računom.

Zato mislim, da je resnično bistveno, da se vsak, pa naj trguje že nekaj let (in se še ni našel) ali pa se šele srečuje s trgi, resno vpraša, kakšen tip človeka je. Mislim, da osebni karakter še najbolj vpliva na to, katere metode se bomo lahko dolgo časa držali. Golo zaupanje v neko strategijo samo zato, ker je prinesla uspeh nekomu drugemu, ni smiselno. To je lahko povsem drugačen človek, s povsem drugačnim načinom življenja. Dejstvo, da je njemu uspelo, še zdaleč ne pomeni, da bo tudi nam. Pričakovati kaj takega, bi bilo podobno kot pričakovati, da bomo hitri kot Usain Bolt, če bomo tekli po stezi, kot to počne on. Seveda je jasno, da je za njegovim uspehom na tem področju bistveno več. Ključno je, da se sami tako dobro poznamo, da smo si pripravljeni iskreno odgovoriti na to, kakšne strategije bi se lahko bili pripravljeni držati recimo vsaj deset let in pri tem ne bi bili ves čas živčni, preobremenjeni, zdolgočaseni ali kaj podobnega.

Torej, namen tega posta ni v detajle razglabljati, kakšna strategija je primerna za koga. O tem mogoče kdaj drugič. Želel sem le pojasniti, zakaj menim, da mora človek najprej dobro poznati sebe, preden lahko pričakuje, da bo uspešno tradal. Malo za šalo, malo zares pa sem poskušal spraviti skupaj kratek spisek, po katerem bi nekdo lahko ugotovil vsaj to, ali bi bil morda boljši day trader ali pa position trader. Day tradanje je seveda neprimerno bolj dinamična in naporna zadeva, kot držanje pozicij na daljši rok. To sta povsem različni zadevi, morda tako kot bi primerjal boks in šah. Pa vendar se mi zdi, da se večina traderjev še leta in leta ne more dokončni odločiti, kaj bi radi počeli. Torej, naj bo spodnji spisek preferenc v pomoč pri izbiri tipa tradanja, ki je bolj primeren za vas. Če imate približno polovico izbir na day trader in polovico na position trader, pa je morda najbolje, da se lotite nečesa vmes.

Glasba:
- Day Trader: 50Cent, Lady Gaga, Iron Maiden, Big foot mama
- Position Trader: Leonard Cohen, Mozart, The Beatles, Zoran Predin

Film:
- Day Trader: Hitri in drzni, Umri pokončno, Prekrokana noč, Terminator
- Position Trader: Ko jagenjčki obmolknejo, Jesenska pripoved, 2001: Vesoljska odiseja, Pleše z volkovi

Filmski igralec:
- Day Trader: Bruce Willis, Nicolas Cage, Angelina Jolie
- Position Trader: Anthony Hopkins, Sean Connery, Meryl Streep

Avtomobil:
- Day Trader: Honda Civic, BMW M5, Lamborghini Gallardo
- Position Trader: Renault Clio, Audi A6, Porsche Carrera GT

Računalniška igra:
- Day Trader: Quake, Need for speed, Bomberman
- Position Trader: Civiliation, Commandos, Worms

Šport:
- Day Trader: nogomet, boks, fitnes
- Position Trader: tenis, atletika, biljard

Nogometna ekipa:
- Day Trader: Arsenal, Real Madrid, angleška ali hrvaška reprezentanca
- Position Trader: Barcelona, Milan, španska ali brazilska reprezentanca

Družabne igre:
- Day Trader: Jungle speed, Monopoly, Activity
- Position Trader: šah, Risk, Naseljenci otoka Catan

Igra s kartami:
- Day Trader: Poker, Bridge
- Position Trader: Tarok, Remi

Potovalna destinacija:
- Day Trader: Ibiza, Tajska, New York
- Position Trader: Tibet, Egipt, Tokio

Politične stranke in politiki:
- Day Trader: SDS, LDS, Janez Janša, Zoran Jankovič
- Position Trader: SD, SLS, Borut Pahor, Danilo Turk

Televizijski voditelj:
- Day Trader: Uroš Slak, Marcel Štefančič
- Position Trader: Slavko Bobovnik, Sandi Čolnik

Najljubši indikator:
- Day Trader: Bollinger Bands, Stochastics, EMA(10)
- Position Trader: SMA(50)
 

Kaj storiti z delnico po breakoutu

Moja metodika zahteva, da imam v vsakem trenutku na vsaki delnici postavljen stop loss. Stop loss mora zagotavljati tri stvari:

1. Varuje nas prevelikim izgubami v primeru neuspešnega trada.
2. Ko smo v dobičku, zaklenemo del dobička.
3. Ko smo v dobičku in zaklenemo del dobička, delnici omogočamo nekaj "prostega gibanja" v upanju na še večji dobiček.

Torej, ko sem enkrat v delnici, ki je uspešno presegla moj nivo nakupa, oziroma izvedla uspešen breakout, je moja skrb predvsem to, kako zakleniti vsaj nekaj dobička, vendar delnici hkrati omogočiti dovolj prostora za normalne pullbacke na poti gor.

V ta namen sem definiral nekaj tipičnih obnašanj delnic po breakout. Več detajlov je seveda v videu, tukaj jih bom samo naštel:

1. Failed breakout - negativni scenarij, ko delnica pade pod breakout nivo.
2. Test takoj po breakoutu - delnica uspešno breakne in v nekaj dneh testira breakout nivo.
3. Breakout brez pullbacka - delnica po breakoutu strmo zraste in nam ne da prave možnosti za pametno postavitev stopa.
4. Pullback po breakoutu - delnica v roku 2 tednov po breakoutu naredi pullback, ki gre lahko vse do breakout nuvoja.
5. Flag po breakoutu - delnica po breakoutu zadrži visoke nivoje in naredi t.i. "flag".

Torej, ko enkrat znamo identificirati vzorec gibanja, lahko razmeroma zanesljivo in brez slabe vesti dvignemo naš stop in se tako izognemo frustracijam ob morebitnem padcu pozitivnega trada v negativo. Primeri vseh teh modelov so v spodnjih videih.

http://www.screenr.com/u98H

http://www.screenr.com/P98H

Prvi pullback

V sredo se je začel prvi pullback po enem mesecu uptrenda. Kolikor je obrat izgledal dramatičen, bi rad opozoril na to, da je po tako dolgem in enakomernem uptrendu, kot smo ga imeli, nekoliko močnejši popravek pričakovan in nekaj povsem normalnega. Brez panike, torej. Dokler Nasdaq drži MA20 mislim, da smo v uptrendu, ki lahko traja še dolgo časa. Po drugi strani, še en močan dan navzdol pod low te korekcije, bi takoj spremenil celotno sliko.

Trg je seveda eno, kako se obnašajo naše delnice pa nekaj povsem drugega. Osebno ne morem biti preveč zadovoljen. Ta korekcija me je seveda zmetala iz par pozicij, kar ni nič nenavadnega. Bolj pa me skrbi dejstvo, da se mi je do zdaj samo ena delnica konkretno premaknila navzgor. Vse preveč delnic se kmalu po breakoutu ustavi in se potem ne premakne nikamor. Kar seveda pomeni samo to, da ob naslednjem padcu v trgu letim ven. Torej, kolikor uptrend na indeksih izgleda lep, lahko povem iz lastnih izkušenj, da se posamezne delnice večinoma ne premikajo tako zelo lepo. Seveda je tukaj prisotne tudi nekaj sreče z izbiro vendar, ko kupim 7 povsem različnih delnic, kar je po mojem mnenju dovolj široka razpršitev, in skupno gledano ne vidim konkretnega premika v plus, to pomeni, da enostavno ne smem preveč pritiskati. Očitno kljub močnim indeksom razmere niso preveč naklonjene mojemu tipu tradanja. 

http://www.screenr.com/sz8H

http://www.screenr.com/8z8H

Delnice za naslednji teden

V spodnjih videih je kratek pregled nekaterih delnic na moji watch listi za naslednji teden. Hiter pregled pove, da število delnic, ki so potencialen nakup, ni upadlo. Že tretji teden zapored iz tedna v teden dobim vsaj dvajset delnic v tedensko watch listo in skoraj vsak dan vsaj dve ali tri delnice, ki so kupljive takoj. Dokler je tak trend, se nima smisla preveč ukvarjati s trgom.

http://www.screenr.com/NrTH

http://www.screenr.com/hrTH

Zaključek faze akumulacije; trade MIC

Kot govorim sedaj že nekaj tednov zapored vse kaže na to, da smo zadnje tri tedne v fazi akumulacije oziroma "lockout rallyja". To je obdobje močnega nakupovanja, ki indekse nekaj tednov iz dneva v dan poriva navzgor brez kakršnekoli kupljive korekcije.

Kot vse lepo, se tudi to obdobje nekoč konča. Fazi akumulacije sledi faza trenda, ko indeksi običajno več tednov lepo držijo MA10, vendar se naklon zmanjša, pullbacki pa so pogostejši. Sicer še ni videti teh znakov, vendar mislim, da se bo zgodaj naslednji teden, morda že v ponedeljek, začel prvi pullback na MA10, ki pa ne bi smel zabeležiti več kot okoli 3% popravka in več kot treh zaporednih dni navzdol. Skratka, od tod naprej bo veliko težje kupovati. Breakouti so večinoma mimo, vse bolj pa bodo v igro začeli prihajati pullbacki.

V tem tednu sme zaprl tudi prvi trade. Delnica MIC je na earningse skočila iz zelo lepe 4-tedenske baze na MA20. Kupil sem pozno, vendar je breakout izgledal tako suveren, da sem se vseeno odločil za manjšo pozicijo. No, razen eksplozivnega breakouta delnica ni demonstrirala popolnoma ničesar. Lep bullish flag se je prelomil navzdol, zato sem zaprl pozicijo kot wash trade z okoli 2% dobička.

Prejšnji teden se je tudi nekaj spremenilo v navezi blogger-youtube. Ne vem točno, kaj, vendar ne morem več svojih youtube posnetkov vstaviti direktno v post. Zato do nadaljnjega samo linki na screenr.

http://www.screenr.com/X1TH

Trgi še naprej gor

Bolj monotoni in ponavljajoči se kot bodo izgledali moji posti, večja je verjetnost, da smo sredi stabilnega uptrenda. Enostavno nimam ničesar za povedati, ker se ne dogaja praktično nič, razen počasne rasti. Mislim, da še vedno preveč ljudi enostavno ne verjame v ta uptrend, da shorterji še vedno držijo in le počasi zapirajo svoje pozicije, long traderji pa čakajo na pullback. Običajno se to stanje zaključi tako, da  iznenada vžge močan up day (okoli 2% plusa na Nasdaqu), ki sproži masovni val zapiranja short pozicij, v katerega tisti, ki imajo dobičke seveda masovno prodajajo, kar nekako ustvari pogoje za korekcijo. Ker še nismo tam, ne bi preveč špekuliral, vendar samo omenim tudi to možnost. Zankrat je to uptrend, ko se kaj bistvenega spremeni, se pa seveda ponovno oglasim. Še enkrat pa bi rad opozoril predvsem to, da če smo v novem bull marketu, še kar nekaj časa ne bomo videlo globljega popravka.

Youtube nekaj nagaja, zato tokrat samo direkten link na video: http://www.screenr.com/OWj7

Čakanje na pullback

Tokrat samo kratek update. Rad bi samo ponovil nekaj svojih opažanj iz zadnjih let, ki sem jih sicer omenil že v prejšnjem postu. Niti dva uptrenda nista bila povsem enaka, vendar sem na praktično vseh pravih, dobrih, močnih, trajajočih uptrendih zasledil naslednje lastnosti:

• Pogosto je prvi dan rallyja močan gap gor (breakaway gap), ki preseneti (skoraj) vse.
• Sledi t.i. "lockout" rally, oziroma močan, hiter skok navzgor, ki iz trenda izključi večino "počasnel".
• Ta prvi push je praviloma najmočnejši, lahko traja do 3 ali 4 tedne in običajno nima korekcij, daljših od le kakšen dan ali največ dva.
• Na svoji poti navzgor indeksi nimajo korekcij, globljih od 2% ali 3%, pa še te so večinoma v obliki enodnevnih shakeoutov v obliki hammer sveč ali dvodnevnih padcev, ki se hitro poberejo.
• Čakanje na konkreten, očiten, kupljiv pullback je v večini primerov neuspešno. Večina blogerjev in analitikov bo razglašala, da so indeksi raztegnjeni in nakupovanje posledično tveganje, ter da bo dober nakup test breakout nivoja ali pa "fill the gap" nivoja, torej closa pred gapom. Kar pa se ne zgodi.
• Prva globlja korekcija (pod MA20) se zgodi šele v 6-12 tednih uptrenda in praviloma nakazuje konec trenda, ne pa dobro nakupno priložnost. 

Nikakor nočem napovedovati, kaj se BO zgodilo. Poskušam le v duhu preteklih izkušenj interpretirati, kaj SE DOGAJA. Poleg tega se ne morem (in ne želim) otresti zavedanja, da smo že štiri leta in pol v bikovskem trgu, ter že skoraj pol leta v trenutnem uptrendu. Poleg tega so točke, navedene zgoraj tipične za začetek uptrenda po korekciji. Ali je možno, da gremo v paraboličen top? Vendar, znaki so, kakršni so. Dokler se ne zaletimo z vso silo v nakupe in držimo tesne stope, se nam ne more zgoditi nič hudega. Želim pa čimprej videti vsaj majhen popravek in nato, kako se bo trg odzval.

Spodaj je slika trenutne situacije in še nekaj preteklih primerov uptrendov.

Lockout rally ali climax top?

Na začetku praktično vsakega daljšega uptrenda (ki traja vsaj 6 tednov, običajno pa vsaj dvakrat toliko) se zelo pogosto pojavi tako imenovan "lockout rally". To je zelo močan skok navzgor brez najmanjšega pullbacka, ki ponavadi traja vsaj nekaj tednov. Tak rally, ki je posledica močnega nakupovanja z dna, uspešno zaklene ven iz trga večino nepoučenih traderjev, med katerimi jih večina bodisi shorta v domnevni top na resistance ali pa čaka na pullback za nakup. Ne eno ne drugo se običajno ne zgodi, temveč vsi ti traderji sčasoma (beri: pozno) le začnejo kupovati, ko postane že vsem očitno, da se je res začel (ali bolje rečeno se takrat verjetno končuje) uptrend.

Nekaj zelo podobnega smo v zadnjih 2 tednih videli na ameriških delnicah. Nasdaq, ki je spet postal vodilni indeks navzgor, je bil pozitiven 8 od zadnjih 11 dni, in je brez kakršnikoli težav skočil v new highs. Od tod naprej lahko izključimo scenarij, da je bil zadnji mesec topping vzorec. Sedaj sta najbolj verjetna dva scenarija. Ali se bodo indeksi zelo na kratko (največ dva dni navzdol ali vodoravna konsolidacija) nekoliko popravili po teh raztegnjenih nivojih ali pa se bo v kratkem začela kazati distribucija, kar bi pomenilo, da je bil tale breakout climax top.

Osebno se izjemno težko opredelim za eno ali drugo možnost. Skoraj neverjetno se mi zdi, da je bila tista mila niti ne 5% korekcija pod MA50 vse, kar bomo dobili pred daljšim uptrendom. Po drugi strani pa je vse, kar zdaj vidim na indeksih samo gor, gor, gor. In s trgom se nima smisla prerekati, kdo ima prav. Do nadaljnjega smo v buy signalu, vendar je v tem trenutku definitivno že malo pozno za (varne) nakupe. Bodimo pa pozorni na vsako veliko rdečo svečo ali pa pullback, daljši od 3 dni. Oboje bi bil velik znak za morebiten top.

http://www.screenr.com/L597

Na kratko o davkih

Pred časom sem se kar mučil z razumevanjem vseh davčnih zakonov, ki so pomembni za nas traderje. Predvsem moramo biti pozorni na naslednje stvari.

Instrument, ki ga trgujemo

Različni instrumenti (delnice, opcije, shortanje, itd.) se lahko se lahko obdavčujejo različno, zato moramo vedeti, kateri zakon je za nas v veljavi. V igri sta dva zakona, prvi za delnice in ETFje (ter tudi sklade), ki se imenuje "Zakon o dohodnini" oziroma ZDoh-2. Drugi pa je v veljavi za praktično vse, kar ne sodi v prvo kategorijo, se pravi opcije, futuresi, CFDji, shortanje in mislim, da tudi forex. Zakon se imenuje "Zakon o davku od dobička od odsvojitve izvedenih finančnih instrumentov", oziroma ZDDOIFI.

Stopnja davka

Naslednje, kar je pomembno, je stopnja davka. V ZDoh-2 o tem govori 132. člen. Kot verjetno vemo, je davek na dobiček 20%, nato pa se vsakih pet let zmanjša za 5%. S tem, da mislim, da sem v videu naredil napako, ko sem rekel, da pride po 20 letih na 0. Mislim, da ostane na 5% po 15 letih. Ampak za nas seveda to itak ni v igri.

Stopnja davka za IFIje je 40% v prvem letu, po prvem letu 20%, nato pa se spet na vsakih pet let zniža za 5%, dokler ne pride na 5%. O tem govori 14. člen ZDDOIFI.

Zmanjševanje davčne osnove zaradi provizij

Zanimivo je, kako se obračunajo provizije. Namreč, pri vsakem tradu mi seveda brokerju plačamo določeno provizijo za trade, kar je tipično nekaj dolarjev. Davčna se s temi provizijami ne ukvarja, temveč našo davčno osnovo avtomatično zniža za 1% nakupne plus 1% prodajne vrednosti. To je zelo dobra novica, ker v praksi pomeni, da za dobičke tja do 2% sploh ne plačamo davka. Glej člena 98 in 99 ZDoh-2 in člen 11 ZDDOIFI.

Pravilo navidezne odsvojitve (wash sale)

In pa še ena stvar, ki je pomembna samo za ZDoh-2, v ZDDOIFI namreč tega pravila ni. Pravilo navidezne odsvojitve, oziroma "wash sale", zapisano v 1. točki 5. odstavka 97. člena ZDoh-2. Ta točka pravi, da NE MOREMO zniževati naše davčne osnove iz izgube (na tradu), če isto delnico v roku 30 dni pred ali po prodaji kupimo dvakrat. Spodaj je tudi link na stran, kjer so zelo natančna pojasnila glede tega, zato se jaz ne bom preveč trudil razlagati vseh primerov, ampak v osnovi gre za to, da če neko delnico kupimo in kasneje prodamo z izgubo, ter jo nato ponovno kupimo v roku manj kot 30 dni, tiste prve izgube ne moremo uveljavljati kot izgube. Enako velja za morebitno izgubo na drugi prodaji. Če je bil prvi nakup v roku 30 dni pred drugo prodajo, te druge izgube ne moremo uveljavljati.

Vesela novica za day traderje - v členu piše "pred" in "po". To pomeni, da v roku enega dne lahko naredimo kolikor želimo nakupov in prodaj, pa nismo pod vplivom tega pravila. Seveda, če isto delnico tradamo naslednji dan, takoj pademo pod njega.

Kolikor razumem, je bilo to pravilo uvedeno zaradi decembrskih prodaj in januarskih nakupov z namenom zmanjševanja davčne osnove pred iztekom leta. V ZDA imajo posebna pravila za aktivne traderje, ki potem niso pod vplivom tega pravila, vendar pri nas pač ne.

http://www.screenr.com/Gfw7

http://www.screenr.com/qfw7

Povezave:

Zakon o dohodnini (ZDoh-2):
http://www.uradni-list.si/1/content?id=76404

Zakon o davku od dobička od odsvojitve izvedenih finančnih instrumentov (ZDDOIFI):
http://www.uradni-list.si/1/content?id=87364

Pojasnila k 1. točki 5. odstavka 97. člena ZDoh-2 (pravilo navidezne odsvojitve).
http://www.durs.gov.si/si/davki_predpisi_in_pojasnila/dohodnina_pojasnila/dohodek_iz_kapitala/dobicek_iz_kapitala/vrednostni_papirji_in_delezi_v_gospodarskih_druzbah_zadrugah_in_drugih_oblikah_organiziranja_ter_investicijski_kuponi/pravilo_iz_1_tocke_petega_odstavka_97_clena_zakona_o_dohodnini_pravilo_navidezne_odsvojitve_kapitala/

Pojasnila k IFIjem:
http://www.durs.gov.si/si/davki_predpisi_in_pojasnila/davek_od_dobicka_od_odsvojitve_izvedenih_financnih_instrumentov_pojasnila/