Market review

Naredimo kratek pregled dogajanja na ameriškem delniškem trgu. Vojna v Ukrajini je v polnem razmahu, nihče ne ve, kaj sledi, delnice so v bear marketu. Ali lahko kmalu pričakujem kakšen trden bottom in obrat trenda? Sploh glede na to, da smo v zadnjih dveh dneh videli kar lep Follow Through Day (FTD) na vseh indeksih:

To je lahko, dno, lahko ni. Zame osebno to niti ni bistveno vprašanje, kajti preštudiral sem dovolj preteklih korekcij, da lahko zanesljivo rečem, da:

1. Se najmočnejši in najbolj prepričljivi skoki navzgor na indeksih zgodijo med bear marketi.
2. Ni tako pomembno, kako izgleda tak skok (praktično vedno je izjemno convincing), kot to, kaj se zgodi v dneh in tednih za tem.
3. Se pravi timing za bolj agresivne nakupi ponavadi pojavi šele nekaj tednov za dejanskim dnom, ko se vse zvezde sestavijo skupaj.

Primerov imam več kot dovolj, ampak poglejmo jih samo nekaj, ki so morda še najbolj podobni trenutni situaciji:

Prvi primer bi bil korekcija konec 2018, kjer je SPY dvakrat sproduciral precej prepričljiv rally, oba sta failala, na koncu pa je trg doživel V bottom, kjer se je tista prava nakupna priložnost (za bolj dolgoročne swing ali pozicijske trade iz baz) pojavila šele 3-4 tedne po dnu, ko se je indeks na kratko ustalil okoli MA50.

Korekcija za začetka 2018. Tukaj je bila največja globina padca dejansko dosežena že v prvem crashu, je pa potem trg kar 4 mesece preživel v "no man's land", s številnimi failed rallyji.

2015-2016.  Trg je skoraj eno leto preživel v kanalu brez daljšega trenda. Izjemno zahtevno obdobje za market timing, ampak na koncu koncev je SPY moral suvereno osvojiti vsa daljša povprečja, preden je lahko breaknil v new high.

2011 - eden lepših primerov krajših "convincing-looking" rallyjev, ki jim po shakeoutu sledi daljši, še bolj convincing trend, kljub vsemu pa se je prava nakupna priložnost pojavila šele mesece kasneje, ko je SPY nekako uspel presekati vsa daljša povprečja.

Vsi nadaljnji primeri bi bili precej podobni tem, ampak point je: na podlagi nekaj dobrih dni prehitro predvidevati, da je korekcije konec in da se bo začel nov bullish trend, bolj pogosto kot ne vodi v serijo napačnih timingov. Eden od teh rallyjev bo na koncu dejansko začel nov bull market, ampak na podlagi tega, kar smo videli do sedaj, je nemogoče reči, da je to zdaj. To je šele prva faza od vsaj še dveh, ki bi ju osebno rad videl:

1. SPY po tem rallyu ne "sell-offa" takoj, ampak zdrži vsaj nekaj dni v prvem pullbacku.
2. Eventuelno uspešno osvoji tako MA50 kot MA200. Zelo pogosto se zgodi tisti prvi, daljši trend, ki se indeks nekako priplazi do MA50, MA200, pogosto pa obeh skupaj, in potem faila na tej točki. Pa ne, da bi bilo na tej povprečjih kaj magičnega, ampak izkazalo se je, da pogosto lahko služita kot dobra referenca.

Tako da, kar se mene tiče, poskušam z majhnimi pozicijami na delnicah, ki mi tako ali drugače izgledajo OK. Na noben način pa v tem trenutku nisem pripravljen povečevati rizika na nivo, kjer bi fail na vseh pozicijah predtavljal bolečino. Verjetnost, da se to zgodi, je enostavno še prevelika.

Tudi moj portfelj se v zadnjih mesecih ni premaknil nikamor. Kljub temu sem s svojo oceno situacije in tradi, ki sem jih delal, kar zadovoljen. Prvič, nisem sproduciral kakšnega res velikega drawdowna (v preteklosti praktično vedno), hkrati pa sem ostal v stiku s trgom, kar je po mojem mnenju tudi pomembno, kajti nov bull market, ko se bo pojavil, tega ne bo naznanil. Ravno obratno, zelo verjetno se bo začel v stanju, ko bo vse "v podnu", sentiment izjemno negativen, traderji bodo povsem obupali, zapirali trgovalne račune, vsi bodo govorili, da od delnic nikoli več ne bo nič... Zato poskušam ostati v stiku z dogajanjem tako, da še vedno vsakodnevno delam svoje scane, in občasno tudi naredim kakšen nakup in čakam trenutek, ko mi bo trg sam povedal, da se dogaja nov bull market.

Lekcije po letih

Analiza, ki sem jo letos res želel narediti, tudi, če ne napišem nobenega posta več do 2023, je primerjava moji letnih pregledov tam nekje od 2013 naprej, ko sem začel s tem. Zelo me zanima, kako se je moj vidik na tradanje spreminjal v zadnjih cca 10 letih in upam, da bom uspel dobiti nekaj informacij o tem, zakaj mi še vedno ni uspelo narediti preboja v konsistentno profitabilnost in seveda dobiti kakšno novo idejo za naprej. No, pojdimo po vrsti po letih...

2013

Tale post sem napisal konec leta 2013:

https://slotrade.blogspot.com/2013/12/lekcije-leta-2013.html

No, po hitrem pregledu mi je očitno, da sem se leta 2013 močno nagibal v position trading. Izgleda, da sem zaključil, da je zame najboljši pristop poskušati delnice kupiti na začetku trenda, kar izgleda kot "Stage 2 breakout" po Wyckoff metodiki. To me v bistvu ne preseneča, spominjam se, da sem se takrat najbolj navduševal nad raznimi spletnimi trend followerji, glavni razlog za to pa je, roko na srce, ker je ravno leto 2013 bilo zelo "trendno" in so take metodike pač delovale.

Prišel sem tudi do zaključka, da nima smisla preveč analizirati trga po dolgem in počez, da se ne želim ukvarjati s fundamenti, ter da chart patterni naj ne bi imeli preveč vpliva na izbiro delnic, da je bolj pomemben, kot sem že zgoraj omenil, kontekst trenda, v katerem je delnica. Bom videl, kaj je sledilo v prihodnjih letih...

2014

No, leto 2014 je bilo očitno na nek način prelomno. Očitno sem bil iz takega ali drugačne razloga nezadovoljen s svojim performancom (kar ne bi smelo biti preveč presenetljivo, kajti za razliko od 2014, je bilo 2013 ne-trendno leto, in če sem ga poskušal trend followati, verjetno nisem mogel biti preveč učinkovit), kajti po novem letu sem se lotil izjemno sistematične pisanja vseh možnih detajlov svoje metodike, ki je na koncu dobil epilog v nekaj 100-stranskem pdfju, ki sem ga imel nekaj časa objavljenega tudi na blogu. Nikakor se zdajle ne mislim spuščati v detajle te "moje metode", bom pa vseeno naštel vse poste na to temo:

https://slotrade.blogspot.com/2015/01/moja-metoda-osnovna-ideja.html

https://slotrade.blogspot.com/2015/01/moja-metoda-pogoji-za-dober-trend-1-baza.html

https://slotrade.blogspot.com/2015/02/moja-metoda-pogoji-za-dober-trend-2.html

https://slotrade.blogspot.com/2015/02/moja-metoda-kaj-in-kdaj-kupiti-1-timing.html

https://slotrade.blogspot.com/2015/02/moja-metoda-kaj-in-kdaj-kupiti-3-setup.html

https://slotrade.blogspot.com/2015/02/moja-metoda-risk-in-position-sizing.html

https://slotrade.blogspot.com/2015/02/moja-metoda-prodaja-1-prvi-stop-loss.html

https://slotrade.blogspot.com/2015/02/moja-metoda-prodaja-2-prvi-dvig-stopa.html

https://slotrade.blogspot.com/2015/03/moja-metoda-prodaja-3-trailanje-trenda.html

https://slotrade.blogspot.com/2015/04/moja-metoda-prodaja-4-prodaja.html

Spominjam se, da sem tam nekje med letoma 2014 in 2015 počasi začel dojemati, da trgovanje z delnicami ni enostavno. Besno sem študiral vse mogoče knjige in bloge in prišel do zaključka, da moram imeti sistematičen pristop, z vsemi detajli do potankosti razdelanimi. S čimer bi se strinjal še danes. Ampak glavna razlika med mojim takratnim in današnjim razmišljanjem, je verjetno v tem, da sem takrat resnično verjel, da je nekako zadostno, če definiram vse tehnične detajle - pač po svojih najboljših močeh - in da bodo dobri rezultati padli ven sami od sebe, in predvsem - KONSISTENTNO. Mislim, da takrat še nisem kaj dosti razmišljal o fundamentalnih razlogih, zaradi katerih bi neka metodika morala delovati ali ne delovati. Niti o tem, da imajo vsi trgovalni instrumenti, še posebej pa delniški trg, svoje cikle, kar je treba nekako zajeti v sistem. Imel sem zelo slab risk management. Še najbolj pa se mi verjetno ni sanjalo o "on-off" lastnostih sistema, ki sem ga razvijal. Več o tem kasneje.

2015

Konec leta 2015 nisem naredil posta z lekcijami, le statističen pregled. Spet, ne preveč presenetljivo, kajti leto 2015 je bilo zame razmeroma dobro in verjetno nisem imel motivacije se ukvarjati s tem. Vidim pa, da sem se še vedno veliko ukvarjal z indeksi in napovedmi, kajti še vsako leto do sedaj sem napisal post s pregledom indeksov ter mojimi pričakovanji za naslednje leto. Zabavno branje, ampak danes se tega sploh ne lotevam več.

2016

Leto 2016 je bilo mislim, da prvo, ko sem na koncu leta imel neto izgubo. Spet veliko statističnih podatkov (traderska statistika je počasi postala moja strast), in pa "cilji" za naslednje leto:

1. Delež winnerjev bi rad imel vsaj 20% (leta 2016 14%).
2. Rad bi imel manj kot 100 izgubnih tradov (leta 2016 179). 
3. Rad bi, da skupna izguba od looserjev ne bo večja od 15% glavnice (leta 2016 23%).

Poleg tega sem napisal še, da bi se moral izogibati preveč volatilnim delnicam, ter da moram paziti na svoj kapital. Očitno je bila to prva izkušnja s tem, da se z delnicami brez problema da narediti tudi minus in počasi sem začel dojemati, da je to grožnjo treba jemati skrajno resno.

Kolikor se spomnih od zgornjih ciljev ni bilo nič. Mi je pa jasno, da je bil to bolj kot "plan" le paničen klic iz frustracije. Kajti počasi, počasi sem iz leta v leto ugotavljal, da se ne premaknem nikamor. Bil sem zmeden, nisem vedel več, kaj naj naredim in očitno sem pač poskušal vse, kar mi je padlo na pamet, da bi prišel do sistema, ki bo bolj konsistenten.

2017

Wake up call! Nekaj citatov iz pregleda za 2017:

...leto 2017 je bilo upoštevajoč okoliščine (trg večino časa v uptrendu) zame porazno slabo...

...lahko povem, da sem zaključil z 18% izgube (okoli 12% brez provizij)...

...mi je postalo jasno, da nekaj v osnovi ni v redu z mojo metodologijo izbire kandidatov za nakup...

...če sem si lani za glavne cilje postavil predvsem omejevanje neuspešnih tradov, sem letos mnenja, da to ni prava pot. Letošnje leto je jasno pokazalo, da je problem že v sami izbiri kandidatov...

...letos si enostavno moram postaviti le en cilj: Izdelati metodo kupovanja, ki bo konsistentno dajala pozitivne trade...

Najbolj negativno leto do sedaj in očitno sem spet našel motivacijo za konkretne analize, kaj je šlo narobe in kako stvari popraviti. Po spominu znam povedati, da sem ravno v letu 2018 začel z vsemi mogočimi eksperimenti, primarno tehnične narave, hkrati pa začel tudi pisati program za statistično analizo. Skratka, nekje od 2018 naprej sem se začel vse bolj ukvarjati s statistično naravo tradanje. In da vidimo, kam me je to pripeljalo...

2018

No, naslov posta, ki sem ga napisal po 2018 (Nova faza) je jasen pokazatelj, kaj se mi je takrat dogajalo.

https://slotrade.blogspot.com/2019/02/nova-faza.html

Še nekaj citatov iz tega posta:

...sem po analizah svojega tradanja za leto 2018 prišel do zaključka, da moram nekaj spremeniti...

...leto 2018 je bilo zame najboljše do sedaj, naredil sem cca 25% neto plusa... Vendar mi je po temeljitih analizah tradov postalo jasno, da sem imel pri tem precejšnjo mero sreče...

...vem, da se tudi povprečnim traderjem stvari vsake toliko sestavijo skupaj...

Potem sem še nekaj razpisal o "boom and bust" ciklu, ter da menim, da sem še vedno v tem ciklu, pač na osnovi boom-bust gibanja svoje performančne krivulje.

Sledili sta približno dve leti, ko sem statistične analize pripeljal blizu svojega absolutnega maksimuma. Popolnoma sem spremenil svoj pogled na tradanje, povsem preklopil na nove vzorce in pravila, in poskušal preko ogromne statistične baze tradov in namenskega SW najti "edge" v tradanju.

2019

Post, ki sem ga napisal takrat je zelo zgovoren:

https://slotrade.blogspot.com/2020/01/lekcije-leta-2019.html

Zaključil sem, da je tradanje igra statistične verjetnosti in da je statistični edge vse, kar je pomembno. Kaj je to pomenilo za naslednje leto, je seveda jasno - še več zbiranja statistik.

Tukaj bi se rad za trenutek ustavil. Kar sem zgoraj napisal, se morda sliši kar smiselno, in dejansko mislim, da tudi je. Na tem mestu pa bi rad sam sebe vprašal, na kakšen način sem prišel do tako trdnega prepričanja, da je statistični edge potreben in tudi zadosten?

To se je zgodilo izključno na osnovi knjige Trading in the zone, Marka Douglasa. Leta 2019 sem mislim, da 4x preposlušal avdio knjigo in še nekajkrat njegovo predavanje na youtubu:

https://www.youtube.com/watch?v=QgaTlTfQnZI

Ne bom razglabljal o sami knjigi ali idejah iz nje. Lahko rečem: fantastična knjiga in še boljše predavanje! Mislim pa, da mi je glavna ideja iz te knjige "statističen edge je potreben in zadosten pogoj za konsistetno profitabilno tradanje" padla v glavo ravno v pravem trenutku. Ko nisem več videl rešitev za svoje tradanje, mi je dala novo upanje. In pograbil sem jo s polno ihto, jo vzel za svojo in verjetl, da je to ne le prava, temveč celo edina pot. Kot da ne bi iz prejšnjih let vedel, da pa morda stvari le niso tako enostavne, kot bi si jaz rad želel...

2020

https://slotrade.blogspot.com/2020/12/zakljucek-leta-2020.html

Še več statistik in analiz. Leto 2020 je bilo sicer kar dobro, realizacija +35R in zelo lepa konsistenca. Žal pa se je zgodilo, kar se je moralo zgoditi... Že po nekaj mesecih leta 2021 se mi je (spet) vse podrlo. In kar je izgledalo kot (končno) konsistenca, se je spet zaključilo v bust cikel. In zato sem tam nekje aprila-maja 2021 opustil svoje težnje po iskanju zgolj statističnega edga na tehničnih vzorcih, se vrnil k osnovam in poskusil nadaljevati tam, kjer sem dve leti nazaj končal.

2021

https://slotrade.blogspot.com/2022/01/lekcije-leta-2021.html

Da bo slika celovita, naj še enkrat ponovim, kje je trenutno moj mindset:

Prvič, menim, da pri tradanju ne obstaja prav ali narobe. Dejstva kažejo na to, da ljudje uspešno tradanje na zelo različne načine, in na koncu je izbira posmeznika, česa se bo lotil. Ključno pa je, da se zavežemo enemu sistemu in ga resnično pripeljemo do konca. Kajti, moje opažanje je, da že izjemno majhni detajli, ki jih ne upoštevamo, lahko pokvarijo sistem do te mere, da ne deluje. In ti detajli niso enaki kar za vse sisteme. Potrebno je pridobiti "field knowledge" - se resnično dobro zavedati, kaj počnemo in kaj vse vpliva na to, kar počnemo. In to pač zahteva čas, študij, eksperimentiranje, popravljanje napak in da, tudi statistične analize.

No, tako. Če bi nekaj potegnil ven na osnovi vsega napisanega, bi naposled rekel tole:

• Treba je vztrajati pri enem sistemu in ga pripeljati do konca
• Študiraj, kaj počnejo drugi, ki tradajo podobno
• Sproti popravljaj napake oziroma na sistematičen način preverjaj, kaj deluje in kaj ne
• Raziskuj, kaj vse še vpliva na sistem. Vedno se še najde nekaj, česar nisi upošteval

Lekcije leta 2021

Bolj kot se poskušam zavezati, da letos bom pa RES bolj vestno pisal na blog, manj mi uspeva. Zato te obljube tokrat ne bom dal. Eno navado pa bi vseeno rad obdržal in to je, da ob koncu leta naredim nek review preteklega leta in predvsem, da napišem, kaj mislim, da so bile glavne lekcije lanskega leta. Tole sem začuda kar pridno delal, spodaj so linki na tovrstne poste iz prejšnjih let:

https://slotrade.blogspot.com/2020/12/zakljucek-leta-2020.html

https://slotrade.blogspot.com/2020/01/lekcije-leta-2019.html

https://slotrade.blogspot.com/2018/12/pred-zakljuckom-leta.html

https://slotrade.blogspot.com/2018/01/plan-za-2018_2.html

https://slotrade.blogspot.com/2017/12/za-konec-leta.html

https://slotrade.blogspot.com/2017/01/statistika-za-2016-in-cilji-za-2017.html

https://slotrade.blogspot.com/2016/01/pregled-leta-2015.html

https://slotrade.blogspot.com/2016/01/statistika-tradov-za-leto-2015.html

https://slotrade.blogspot.com/2015/12/pred-zakljuckom-leta.html

https://slotrade.blogspot.com/2015/01/leto-2014-s-138-dobicka.html

https://slotrade.blogspot.com/2015/01/statistika-za-leto-2014.html

https://slotrade.blogspot.com/2014/01/rezultati-2013-in-nekaj-napovedi.html

https://slotrade.blogspot.com/2013/12/lekcije-leta-2013.html

Resnično me veseli, da sem delal vsaj te letne preglede, kajti že hiter pogled na te poste mi pove, kakšno je bilo moje razmišljanje leto, dve, pet.. nazaj. Mislim, da me čaka naloga, da res preberem te poste, kakšne lekcije sem imel takrat in jih poskušam primerjati s tem, kar mislim danes. Ampak, najprej, kaj se mi je dogajalo v letu 2021...

Spodaj je moj performance za leto 2021 v "R" enotah. R enote so enote rizika. Na enem tradu vedno riskiram 1R rizika (to je lahko 50$, 100$, 1% of equity, kakorkoli gledamo na to) in moj profit ali izguba je vedno relativen glede na ta 1R rizika. Nekje po letu 2018, ko sem se začel aktivno ukvarjati s statistiko, sem prišel do zaključka, da je merjenje učinkovitosti v R enotah edino res pravilno. In še danes mislim tako.

In še nekaj generalne statistike:

• Profit/izguba: +8.92R
• Average profit: +2.34R
• Win rate: 31%
• Average loss: -0.97R
• P/L per trade: +0.07R

S tole novo metodiko sem dejansko začel tradati okoli maja 2021, torej sta tudi zgornji graf in statistika le od 1.5.2021 naprej. Ker imam za sabo že toliko kilometrine in vem, kaj se lahko zgodi, če začnem nov sistem preizkušati s prevelikim rizikom, sem praktično celo leto operiral s tako majhnim rizikom, da so bili procentualni premiki v accountu res minimalni. Na koncu sem leto zaključil s +1.23% profita, ampak to mi je v tem trenutku povsem sekundarnega pomena.

Dejstvo je, da je bilo leto 2021 razmeroma težavno, še posebej v drugi polovici, ko je IWM nekako obstal in potem praktično celo leto preživel v nekem brez-trendnem kanalu:

Tole cikcakanje je precej očitno tudi na mojem R-perf grafu, kjer sta jasno razvidna dva velika padca, ki sta sovpadala s padcem IWMja pod MA50 proti MA200. Seveda sem tudi jaz tekom leta prilagajal svojo strategijo, kar mi je pomagalo, da novembra in decembra nisem doživel še enega takega padca, ki bi ga, glede na to, kaj je takrat delal IWM, ob normalen tradanju skoraj zagotovo doživel. Ampak nekako sem uspel zabremzati drawdown, kar je recimo en dober znak, da sem mogoče malo dozorel. Ampak o tem več drugič, pojdimo zdaj na lekcije.

1. Tehnični sistemi nimajo edga sami po sebi

No, tole se mi danes sliši skoraj kot bogoskrunstvo. Tri leta sem preživel v besnem zbiranju vseh možnih statističnih podakov, da bi prišel do "edga", zdaj pa zaključujem, da tega edga ni. Da, ampak tako je. Postajam vse bolj prepričan, da tehnično tradanje v osnovi nima nikakršne statistične prednosti. Z nekimi smiselnimi pravili sicer morda lahko sestavimo skupaj nekaj, kar bo imelo boljši performance od naključne izbire entryev in exitov, ampak nekega edga, ki bi zagotavljal preživetje, po mojem mnenju v tem ni.

Pa morda obstaja edge v katerem drugem, ne-tehničnem tradanju? Jaz mislim, da ja. Mislim, da se v neki kombinaciji fundamentov, novic, tape readinga in tudi nekaterih tehničnih dogodkov, kot je na primer parabolic extension, da izluščiti resničen edge, vendar roko na srce - ne vidim se v tem. Tega področja se ta trenutek ne mislim dotikati, vsaj dokler ne izčrpam drugih možnosti.

Torej... Če ni edga v tem, kar počnem (tradam na osnovi tehnikalij), in želim še naprej ostati pri tem, ali vseeno lahko naredim kaj, kar mi bo vseeno dalo edge? Spet, mislim, da ja. Imamo dovolj primerov iz zgodovine, ko so purely-technical traderji naredili izjemne rezultate. In to ne eno ali dve leti, temveč govorimo o dekadah dobrega performanca. Torej, nekako se le da. Ampak, kako?

2. Vedeti, kaj se greš in študirati zakonitosti tega načina tradanja

No, tale lekcija je poizkus odgovora na zgornje vprašanje. Kako priti do edga na tehnični metodi? Ne bom predolg, niti preveč specifičen, ampak moje letošnje spoznanje je, da je vsak sistem "a beast on its own". Recimo, sam bi se opredelil kot zmes base breakout, momentum, VCP traderja. Nekaj podobnega, kar počnejo Mark Minervini, mogoče David Ryan in Mark Ritchie, pa Dan Zanger in vse, kar je še podobnih base-breakout traderjev. Ampak, kdor je malo študiral te traderje, mu je jasno, da kljub temu, da vsi ti sodijo v isti koš, se njihovi sistemi razlikujejo v številnih detajlih.

Kaj vse lahko vpliva na performance sistema je preširoka tema, da bi jo zdajle razglabljal, bom pa vseeno naštel nekaj primerov. Prvi je zagotovo risk tolerance, koliko tveganja per trade si lahko privoščimo. In to ni le stvar želodca, koliko lahko prenesemo, ampak (tudi), koliko lahko prenese naš sistem. Če doživim tak in tak drawdown, ali se je moj sistem, tak kot je, sposoben pobrati iz njega ali ne.

Drugi primer - tehnične specifike. Velja izrek "sto ljudi, sto čudi". Kar je zame top setup, je za nekoga drugega mogoče nesprejemljivo in obratno. Spet, zelo odvisno od tega, koliko sem naštudiral razne tehnične specifike in kakšen rezultat imajo ZAME in moj sistem.

Tretjič, stopi in selling. To je velika zgodba in tudi področje, kjer se posamezniki morda še najbolj razlikujemo. Stopi morajo imeti nek smisel v sistemu. Morajo biti taki, pri katerih ima sistem najboljši performance. In potem selling pravila, ki morajo spet iti z roko v roki z risk parametri, tehničnim smislom in našimi osebnimi preferencami.

Samo še eno stvar omenim, obnašanje mojega sistema v takih in drugačnih okoliščinah na trgu. Konkretno, za moj momentni base-breakout sistem se iz leta v leto jasno kaže, da so obdobja, ko breakouti delujejo fenomalno in obdobja, ko je dobesedno nemogoče narediti kakšen napredek. Za nek drug sistem znajo biti pravila povsem drugačna, ampak menim, da je ključno tudi razumevanje, kdaj in v kakšni meri je smiselno uporabljati sistem. Še posebej to velja za tehnične sisteme, ki so, kot sem prej omenil, brez edga.

Zelo dobro razumevanje teh zadev in še številnih drugih je po mojem mnenju nekaj, kar nam lahko sistem brez edga spravi v profitabilnost.

3. Risk management je najbolj pomemben

Risk management je področje, ki sem se mu vztrajno izogibal leta in leta, ker enostavno nisem vedel, kaj naj bi to konkretno sploh bilo, kako se ga lotiti, kakšna pravila postaviti in verjetno tudi zato, ker marsičesa glede njega sploh nisem hotel slišati (na primer to, da je treba včasih kakšen setup tudi enostavno spustiti). Letos pa sem mu namenil največji del pozornosti. Dva ključna razloga za to:

• Bil sem prisiljen v to, ker vem, kaj se mi je v preteklosti dogajalo zaradi slabega risk managementa
• V bistvu nisem vedel, kaj drugega naj še sploh počnem. V 10 letih sem po dolgem in počez eksperimentiral s patterni, setupi, stopi, sellingom, market timingom in ostalimi tehnikalijami, pa mi nič ni prineslo tako težko iskanega edga. Na koncu se je risk management odprl kot še zadnje področje, kjer je vredno poizkusiti.

In v bistvu sem imel kar srečo, da sem se temu posvetil ravno lani, kajti 2021 je bilo res zahtevno leto za tradati momentni sistem. Lahko rečem, da sem imel res zelo dober vadbeni poligon, zato je bil tudi napredek kar hiter. In upam tudi, da je res v pravo smer.

In zakaj bi bil ravno risk management najbolj pomemben aspekt tehničnega sistema, ob vseh problemov, ki jih mora rešiti tehnični trader? Moje skromno mnenje je, da ravno zato, ker tehnični sistemi v osnovi nimajo resničnega edga. Ne glede na to, kako dobro naredimo statistiko, pretestiramo vse parametre in jih nastavimo tako, da so optimalni, je to še vedno "cherry picking". Vedno bo delovalo v preteklosti, v prihodnosti pa ne nujno. Hočem povedati, da se zaradi inherentnega ne-edga enostavno ne moremo zanesti na to, kdaj, koliko časa in v kakšni meri bo statistika, ki smo jo naredili, resnično služila našemu namenu. To je, da delamo profit. 

Skratka, na koncu koncev sem si moral sam priznati, da se lahko postavim na glavo s svojimi analizami, pa ne bom imel nobene garancije, da mi bo to v prihodnosti zagotovilo uspeh. In kar je še bolj grozno, ne samo, da uspeh ni zajamčen, zgodovina in pričevanja tistih, ki so jo dali skozi, nas uči, da je ob pomanjkanju risk managementa na dolgi rok dejansko skoraj zajamčen neuspeh. In v bistvu je to tisto, kar me ob vsem skupaj najbolj skrbi in čemur sem se, presenetljivo, v vseh 11 letih svojega tradanja bolj ali manj spretno izogibal - da bi eventuelno na accountu naredil takšno izgubo, da praktično ne bi več mogel prilesti nazaj vsaj na nulo.

Skratka, to so glavne lekcije leta 2021. Kaj pa plani za 2022?

V bistvu ne vem. V preteklosti sem si postavljal take in drugačne plane oziroma cilje, ki bi jih rad dosegel, ampak tudi tu me izkušnje nekako učijo, da to mogoče nima ravno smisla. Mislim, da mi je za 2022 najbolj pomemben cilj, da se poskušam držati pravil, ki so padla ven do sedaj. Predvsem v povezavi z risk managementom. In to v obe smeri. Trenutno stanje trga je prav patetično, ampak verjetno bo tekom leta prišel trenutek, ko se bo odprlo, morda kratko, okno priložnosti, ki ga bo treba izkoristiti. In če takrat ne bom pripravljen, se lahko hitro zgodi, da bo tudi 2022 one more year wasted. Morda se bo tekom leta izkazalo, da je ravno ta mentalna priprava na vse možne dogodke tisto, kar nam tehničnem traderjem, lahko naredi edge ali pa je naša največja prepreka.