Kako začeti

Vsak, ki se prvič sreča z mislijo na to, da bi poskusil trgovati z delnicami, se najprej sreča s povsem osnovnimi vprašanji, kot so: kaj naj sploh trgujem; katero metodo naj uporabljam; pri katerem brokerju naj odprem račun; komu lahko zaupam in komu ne, itd. Na tej strani bom dal nekaj praktičnih napotkov glede najpogostejših dilem za začetnike na podlagi svojih izkušenj.

Izbira brokerja

Glej stran Brokerji.

Koliko denarja rabim

Po mojem mnenju je minimalen znesek, s katerim je pametno začeti, $30k. Sledijo razlogi, zakaj tako veliko.

Kot prvo, večina večjih brokerjev sploh ne dovoljuje računov pod vsaj nekaj tisoč dolarji. Interactive Brokers zahteva celo vsaj $10k. To omejitev ima vsak broker drugačno.

Ameriška agencija SEC, ki regulira zakone okoli tradanja, ima pravilo, da na računih pod $25k ne dovoljuje izvedbe več kot treh day tradov v tekočih petih dneh. To pomeni, da četrtega day trada enostavno ne moremo več izvesti. To lahko pogooglaš pod "pattern day trader rule" in se dodatno poučiš. Na kratko, to je zelo, zelo huda omejitev. Tudi, če ne day tradamo, se zelo hitro zgodi situacija, ko so trgi bolj volatilni in smo lahko hitro pod vplivom tega pravila. Ker smo začetniki in lahko kar računamo s tem, da bomo na začetku nekaj denarja izgubili, se mi zdi še dodatnih pet jurjev nad teh $25k smiselna rezerva, da ne bomo prehitro imeli težav s tem pravilom.

Tradati s par jurji je mogoče OK za učenje, za resno tradanje pa je to čisto premalo denarja. Tudi, če naredimo 50% na leto, kar je sicer zelo malo verjetno, ne zaslužimo skoraj ničesar. Želja po večjih dobičkih nas bo kvečjemu pripravila do tega, da se bomo začeli lotevati visoko rizičnih poslov, s katerimi bomo izgubili še tisto, kar imamo.

Če nimaš veliko denarja in bi vseeno rad poskusil, obstaja še ena možnost. Obstajajo brokerji, ki omogočajo tradanje z manj denarja, sami pa ti nekako posodijo denar, da lahko tradaš brez $25k omejitve. Gre torej za neke vrste vzvod (leverage), kar je sicer kar pogosta praksa. Kakšna so pravila glede tega in koliko računajo, ne vem. Ključna beseda za v google je "day trading under 25k".

Izbira metode

To je velika tema, na katero lahko rečem samo par splošnih stvari. Kot prvo, čimprej pozabi na to, da je skrivnost uspeha v tem, da najdeš čudežno metodo, ki "deluje". Tradanje je igra verjetnosti, ne sposobnosti napovedovanja prihodnosti ali celo inteligence. Pri izbiri metode je nujno potrebno upoštevati naslednje:

• Koliko časa bom sploh imel za ukvarjanje s trgovanjem.
• Kaj mi po karakterju ustreza, bolj dinamična, aktivna ali bolj pasivna metoda.
• Kaj ima zame nek logičen smisel, princip katere metode najbolje razumem.

Kar se tiče časa, bolj dinamična, kot je metoda, več časa bomo rabili zanjo. Day/swing tradanje od nas zahteva praktično cel dan spremljanja trgov in potem še priprave na naslednji dan. Dolgoročno pozicijsko tradanje, po drugi strani, morda od nas zahteva le kakšnih 15 minut dnevno. To je povsem na tebi, ali tradanje jemlješ kot neke vrste adrenalinski šport ali pa kot nekaj "za zraven". To je zelo pomemben faktor, ki ga ne smemo zanemarjati. Najprej si določi, koliko časa imaš in kako dinamično si želiš tradati, in potem temu primerno izberi svoj timeframe.

Ne verjemi slepo ljudem, ki prodajajo svojo metodiko kot sveti gral. Bistvo tradanja je dobro upravljanje tveganja in če ti ni jasno, kako metodika zagotavlja majhne izgube in velike dobičke, potem je njena uporaba čisti gambling, ki se zate lahko izide, lahko pa tudi ne.

Mislim, da je v končni fazi najbolj pomembno, da si predvsem pustiš dovolj časa, da se samo od sebe razjasni, kam te najbolj vleče. Naštudiraj in sprobaj čimveč, da dobiš okvirno idejo, kaj ti najbolj leži, potem pa se usmeri v detajle konkretnega sistema.

Update september 2016: za lažjo izbiro timeframa prosim preberi ta post:

http://slotrade.blogspot.si/2016/09/izbira-timeframa.html

Od koga se učiti in od koga ne

Dokler ne postaneš samostojen, ne boš imel druge izbire, kot da se učiš od drugih, ki imajo predvidoma več znanja. Zaradi preobilice možnih ljudi, od katerih se boš lahko učil, boš tu slej ko prej naletel na problem izbire tistih nekaterih, ki vedo največ in od katerih se lahko največ naučiš. Kako ugotoviti, kdo je pristen in res zna, kdo pa se samo prodaja?

Mislim, da so daleč najbolj zanesljiv pokazatelj resnične vrednosti nekega avtorja ali bloggerja njegovi rezultati tradanja. Takoj, ko nekdo niti ne omeni svojih rezultatov, moraš glede njega postati zelo skeptičen. Kajti, logično gledano, če je nekdo res uspešen, zakaj bi potem to skrival? Ali ne bi rade volje pokazal svojega uspeha drugim? Ogromno kvazi-gurujev pametuje na vse štiri, ko pa se znajdejo pred vprašanjem, zakaj ne objavijo svojih predvidoma tako odličnih rezultatov, se običajno izgovarjajo, da je to nekakšna poslovna skrivnost, neetično do njihovih strank ali pa enostavno nemoralno, da bi se kazali naokoli. To je čisti bullshit! Rezultatov ne pokažejo zato, ker jih ni! Ker živijo od tega, da ljudje verjamejo v njihovo superiornost, objava rezultatov pa bi to vero razblinila.

Torej, javna objava rezultatov tradanja je daleč najboljši dokaz, da je trader pristen in da mu lahko zaupamo. Poleg tega bi mogoče lahko omenil še konkretnost. Zelo malo si lahko pomagamo z raznimi finančniki, ekonomisti, gospodarstveniki in teoretiki. Če nek avtor ne zna ali ne želi predstaviti svojih metod do zadnjih detajlov, nam bo verjetno manjkal kakšen zelo pomemben del njegovega sistema. Skrivnostnost je nasplošno slab znak in zato se drži ljudi, ki so odkriti in neposredni.

Morda le še beseda o plačljivih storitvah. Ogromno traderjev, dobrih in slabih, ponuja nekakšne plačljive service. Ali se prijavljati na take service in koliko plačati za to? V splošnem bi odsvetoval prijavo na kakršenkoli service z namenom sledenja sistemu nekoga drugega. Tvoj cilj mora biti postati samostojen trader. Če se na service prijaviš za kratek čas z namenom, da bolje spoznaš nek sistem, je to OK. Če pa misliš, da bo tisti človek delal denar namesto tebe, je to napaka. Na ta način samo postaneš odvisen od nekoga drugega in mu plačuješ (od $50 pa do $500 na mesec). In slej ko prej se bo storitev ukinila, podražila ali pa bo sistem nehal delati dobiček. Na Twitterju, Stocktwits, spletnih straneh in raznih blogih je čez glavo dovolj brezplačnih informacij za učenje.

Še nekaj uspešnih traderjev, za katere vem, da so pristni in podajajo koristne informacije:

Jesse Stine - position momentum trading
Mark Minervini - momentum/swing trading
Dan Zanger - momentum/swing trading
Cameron Fous - day/swing momentum trading
Nathan Michaud  - day trading
Steve - position trend following
Joe Fahmy - momentum/swing trading
Jon Boorman - position trend following
Kunal Desai - day/swing trading

Katera orodja naj uporabljam

Glej stran Orodja.

S katero knjigo naj začnem

Moj stil tradanja je dolgoročno pozicijsko tradanje, zato lahko predlagam nekaj knjig samo s tega področja:

William O'Neil: How to Make Money in Stocks - klasika, ki je danes mogoče že malo iz mode, vendar po mojem mnenju še vedno vsebuje najbolj jasen in celovit opis, kaj je "point" uspešnega tradanja. Za popolnega začetnika je to prva knjiga, ki bi jo priporočal.

Jesse Stine: Insider Buy Superstocks - zame knjiga številka 1, ki je meni razsvetlila nekaj ključnih konceptov, ki so mi manjkali. Jesse povsem odkrito pove svojo zgodbo vzponov in padcev, ter kako je naposled odkril sistem, ki mu je prinesel bogastvo. Knjiga, ki pove popolnoma vse o metodi, ki jo uporablja in je poleg tega tudi zanimivo branje.

Mark Minervini: Trade Like a Stock Market Wizard - Minervini je eden bolj uspešnih traderjev modernega časa. Šele pred kratkim je svojo metodo objavil v knjigi. Ta knjiga je zelo dober dodatek prej omenjeni, sama po sebi pa je nekoliko skrivnostna, kar je razumljivo, ker ima Minervini zelo drag service in kajpak ne želi vseh svojih skrivnosti dati za le $20. Vendar je notri vseeno cel kup neprecenljivih informacij.

Kako je z davki

Glej stran Davki.

Prijateljski nasveti

Tako, zaključili smo s tehničnimi zadevami. Zdaj pa bi navedel še nekaj dobronamernih praktičnih nasvetov, ki bodo začetnika obvarovali pred tem, da bi v prvem letu ali dveh izgubil toliko, da bo izgubil kapital in/ali voljo do tradanja.

Postavi si realne cilje. Fantaziranje o tem, kako boš leto za letom delal 100% in v petih letih postal milijonar, ne pomaga popolnoma nič. Veliko bolj verjetno je, da boš v prvem letu izgubil toliko, da ne boš več mogel tradati, ali pa se vrtel v povprečju, da te bo vse skupaj minilo. Dober, optimistično-realen cilj za prvo leto je NE IZGUBITI. Torej, zaključiti leto nekje med +-5%. Če preživiš prvi dve leti z minimalnim minusom ali celo plusom, je to zelo dober pokazatelj zrelosti tvojega karakterja in metodike. Od tu naprej lahko potem na osnovi izkušenj, ki si jih pridobil, gradiš naprej v smeri večjih dobičkov.

Pozabi na tradanje za nekaj časa in se samo izobražuj. Tradanje je dejansko tekma. Ljudje, ki znajo, jemljejo denar tistim, ki ne znajo. Ne boš šel igrati pokra z mojstrom brez, da se o pokru dodobra poučiš, saj veš, da te bo zagotovo oskubil. Povsem enako je na delniških trgih. Vzemi si nekaj mesecev, preberi nekaj knjig, sledi nekaj blogom in se samo izobražuj, še preden odpreš trgovalni račun. Garantirano si boš prihranil denar in živce.

Tradaj malo, izgubljaj malo, uporabljaj tesne stope. Kot začetniki smo najbolj ranljivi. Na začetku je absolutno nujno, da si nekako zagotoviš, da te serija izgub ne bo pripeljala na rob propada. Najboljši možen način za to je, da na vseh svojih tradah uporabljaš trdne stope (hard stops). Ti naj bodo čim bolj tesni, kolikor je mogoče. Večina knjig priporoča stope med 1% in 3% vrednosti portfelja. Sam bi to mejo za začetnika postavil na 0,5% ali manj. Računaj na to, da se ti lahko zgodi (in se zelo verjetno tudi bo), da boš imel serijo 20 ali več zaporednih negativnih tradov. Razlika med tem, ali uporabljaš 2% ali 0,5% stop po taki seriji znese 40% ali 10% skupne izgube na portfelju. Mislim, da mi ni treba pojasnjevati, kakšna razlika to je, finančno in čustveno gledano. Imej odprtih malo pozicij naenkrat, odpiraj jih redko, omejuj svoje izgube, uporabljaj stope. Brez tega boš hitro zašel v velike težave.

Večina ljudi začne z day ali swing tradingom in potem začne raziskovati tudi bolj vlagateljske sisteme. Sam pa bi začetniku svetoval ravno obratno. Toplo priporočam, da začneš s čim bolj dolgoročnim, nizkofrekventnim tradanjem in se nato počasi pomikaš v bolj dinamične metode, če to želiš. Razlogi za to so primarno ponovno povezani z omejevanjem izgub. Več tradov, kot narediš, večja je verjetnost velike izgube. Takole čez palec bi rekel, da naj bo za prvo leto cilj izvesti ne več kot kakšnih 100 tradov. To pomeni okrog 10 na mesec, kar je več kot dovolj, da se aktivno učimo in hkrati poskrbimo, da nas ne doleti predolgo obdobje, ko nam ne gre. Poleg tega je kratkoročno tradanje področje, kjer je prisotnih največ traderjev, torej je tu tudi največ konkurence. Še tretji razlog je, da je na začetku, ko se še lovimo, težko suvereno voditi watch listo in izvajati trade že na tedenski ravni. Kaj šele, če se nam vsak dan kot potencialen nakup prikaže deset ali več delnic. Na začetku si moramo vzeti dvakrat več časa in dobro razmisliti o vsakem tradu posebej. Živčno, nagonsko tradanje nas hitro pripelje v težave. In pa, bolj kratkoročno kot tradamo, bolj bo naša uspešnost odvisna tudi od dejavnosti samega trga. Določanje, kdaj je trg primeren za tradanje in kdaj ne, je lahko znanost sama zase in je pri kratkoročnem tradanju še en pomemben dodaten faktor, ki ga moramo upoštevati. Pri bolj dolgoročnem tradanju, kjer nas kratkoročna smer trga ne zanima, pa izgubi svoj pomen.

Izdelaj si metodo. Tradanje mora slej ko prej postati avtomatika. Osebne, subjektivne, čustveno pogojene odločitve tu nimajo kaj početi. Toplo priporočam, da si svojo metodiko natipkaš na papir. Naj bo čimbolj podrobna, vključuje naj čisto vse možne scenarije, ki ti padejo na pamet. In redno jo dopolnjuj in popravljaj. Nekaj takih scenarijev, ki jih je potrebno pokriti, je naslednjih:

• Kakšne lastnosti mora imeti delnica, preden jo kupiš.
• V kakšnem stanju mora biti trg.
• Kdaj jo kupiš, pod kakšnimi pogoji.
• Koliko je kupiš.
• Kakšen je začetni stop.
• Kdaj stop premakneš višje.
• Pod kakšnimi pogoji prodaš z dobičkom.
• Koliko pozicij naenkrat imaš lahko odprtih, oziroma kakšno skupno odprto izgubo dovoljuješ.
• Kaj narediš po daljši seriji izgub.

Na taka in podobna vprašanja je potrebno natančno odgovoriti, še preden naredimo prvi trade.

Imej ves čas v mislih, da je tradanje IGRA NA SREČO. Da to nima nobene veze z inteligenco ali sposobnostmi. Ne gre za to, da pametni pogruntajo zmagovit sistem, neumni pa ne. Na trgih zmagujejo tisti, ki se zavedajo, da je tradanje igra verjetnosti, v kateri moramo z nadzorovanim tveganjem varovati svoj kapital in si s pomočjo pametne metode zagotoviti, da bomo v časih, ko imamo srečo, dobili več, kot izgubimo v časih, ko imamo smolo. Bistveno vprašanje torej ni, katera metoda je tista, ki dela čudeže. Res pomembni vprašanji sta, kako naj si zagotovim, da v časih hude smole ne bom izgubil preveč denarja in kako naj si zagotovim, da bom v časih sreče dobil več, kot sem prej izgubil. Če imaš odgovor na ti dve vprašanji, ti dejansko ne more spodleteti.