Lepa skodelica... preveč lepa

Nasdaq je teden zaključil tik pod prejšnjim vrhom pred korekcijo. Zadnji trije dnevi so naredili lep flag, ki nakazuje na morebiten breakout naslednji teden. To je sicer vse lepo in prav, vendar imam vedno pomisleke, ko trgi izgledajo prelepo. In v tem trenutku zagotovo indeks Nasdaqa izgleda prelepo. Naredil je zelo lep dvomesečni cup, je tik pod vrhom, vzorec nakazuje na breakout... Skoraj prepričan sem, da bi se morebiten skok v new highs zaključil kot failed breakout, ki bi začel novo korekcijo.

Zame sicer to ni nek problem, ker itak tradam posamezne delnice in se z indeksi ne ubadam kaj dosti. In rečem lahko, da moj portfelj niti približno ne kaže take moči kot praktično vsi indeksi. Podobno poročajo tudi številni drugi traderji, ki jim sledim na Twitterju. Ta razlika med indeksi in delnicami mi nikoli ni bila jasna, kako lahko pride do nje. Vendar, niti ni pomembno. Dejstvo je, da tale zadnji moment, kolikor je izgledal hiter in močan, ni sproduciral močnih breakoutov na delnicah, kar je predpogoj za kakršenkoli daljši trend.

CXDC teden dni kasneje

Na blogu sem že večkrat govoril o pojavu, ki mu sam rečem kar "eksrtemen moment". V zadnjem času sem se s tem vzorcem srečal dvakrat, lani na ONVO in letos na ARWR. Preprosto povedano gre za to, da delnica v kratkem času močno zraste. Prehitro gre previsoko. Ni problem, če takoj po dolgoročnem breakoutu delnica naredi recimo 50% v dveh ali treh tednih. Običajno je pullback globine kakih 20% dovolj, da se lahko trend nadaljuje. Vendar, 100% ali več v le nekaj tednih pa je že moment, ko sam raje delnico prodam, kajti obstaja precej visoka verjetnost, da padec ne bo le pullback ampak kar konec trenda.

Nekaj tednov nazaj sem tako na poti gor prodal pozicijo na CXDC. Na spodnji sliki je njen trend od breakouta.

 

 Poglejmo si sedaj, kje je CXDC teden dni kasneje:

Torej, 35% padec v dobrem tednu dni. To za ekstremen moment ni nič nenavadnega. Menim celo, da bo po kratkem postanku cena prebila MA50 in šla tja proti $7, kjer je bil prvi pullback.

S tem vzorcem je torej treba biti izjemno previden. Veliko bolje je prodati na poti navzgor in "šenkati" nekaj procentov, kot pa v grozi gledati, kako nam kopni dobiček, ko enkrat delnica razpade na pol.

Lastnosti uptrendov

Nasdaq je trenutno v četrtem tednu uptrenda. Stanje na posameznih delnicah se je v preteklem tednu po mojem opažanju nekoliko izboljšalo in zdaj je vprašanje, kaj lahko pričakujemo za naslednjih nekaj tednov. V ta namen sem pogledal tri uptrende iz preteklega leta in pol in jih na kratko preanaliziral. Slike so spodaj.

Torej, osnovne značilnosti stabilnih uptrendov so naslednje:

• MA20 praviloma ves čas potuje navzgor ali pa se v najslabšem primeru poravna.
• Pullbacki so kratki in plitvi. Večina korekcij se zaključi v 2-3 dneh in v rangu 3%. Tem padcem praviloma sledijo sunkoviti breakouti v new highs.
• V trendu ni velikih down dni, kar so dnevi, ko indeks močno pade, kar se vidi kot velika rdeča sveča.

Vsako nespoštovanje kateregakoli od teh "pravil" je prvi znak možnega obrata, ki se po mojem dokončno potrdi, ko indeks v nekaj dneh res močno pade pod MA20 ali pa se MA20 začne obračati navzdol. Običajno je treba postati sumljiv na pojav velikih rdečih sveč ali pa na 3 ali 4 zaporedne down dneve, katerim ne sledi močan odboj.

Poglejmo torej, kje stojimo danes. Večina uptrendov po globljih korekcijah traja nekje med 6 in 10 tedni. Smo v 4. tednu, kar zaenkrat torej še ne bi smelo biti svarilo. Do sedaj smo imeli eno manjšo 3-dnevno korekcijo, ki ustreza našim standardom za pullback v uptrendu. Trenutno smo sredi druge take korekcije, ki je trajala 3 oziroma 4 dni, kar pomeni, da bi kmalu moral slediti močan odboj, da se bo trend obdržal. Vendar je težava to, da je trenutno MA20 precej daleč spodaj in Nasdaq ga bo v neki fazi zagotovo počakal. Morda lahko za naslednjih nekaj tednov pričakujemo bolj nestabilno poševno gibanje indeksa, da ga doseže MA20. Znakov malo globljega pullbacka zaenkrat ni, če pa bi se začeli pojavljati tako zgodaj v trendu, pa bi morali postati previdni.

Indeksi sicer v redu, ampak delnice...

Spodaj je graf Nasdaqa. Precej presenetljivo se trend, ki se je začel sredi maja nadaljuje praktično brez večjih zastojev. To je vsekakor pozitivno, vendar, prvič, Nasdaq se počasi bliža prejšnjemu vrhu, kjer se bo pokazalo, koliko je moči v temu trendu.

In pa, drugič, delnice v mojem portfelju se niti približno ne obnašajo tako kot indeksi. Spodaj so trije primeri, dejansko pa je cel portfelj zadnja dva tedna praktično na nuli. Pretekle izkušnje mi pravijo, da indeksom ne gre zaupati (zato sem jih tudi povsem izključil iz svoje metodike). Ne vem, kako se lahko pojavijo take razlike, vendar je dejstvo, da je bilo zadnje tri tedne tradanje še vedno izjemno težavno kljub navidez močnemu trendu na indeksih. V četrtek in petek sem sicer na scanu našel precej lepih breakoutov, kar mi vliva nekoliko več optimizma, vendar je po mojem stanje še vedno daleč od idealnega.