Trije scenariji za parabolo na Bitcoinu

Mislim, da je zdaj že več ali manj jasno, da je Bitcoin v paraboli, ki se bo eventuelno zaključila s crashem. Zdaj je pomembno vprašanje samo še to, kaj lahko pričakujemo navzgor, preden se vse skupaj konča. Čeprav so parabole oziroma climaxi povsem nepredvidljivi, lahko na osnovi trenutnega razpleta vsaj okvirno predvidevamo, kje bi bila dobra točka za prodajo.

Sam kot najbolj verjetna vidim dva scenarija, glede na to, ali bo parabola imela dve ali tri faze. Kot začetek prve faze štejem dan 13.11.2017, ko se je odboj (ki bi praviloma moral topati in iti v korekcijo) nadaljeval v new high in tako po moji oceni v climax. Prva faza tega premika je šla od $5555 do $8354, kar je cca 50%. Po krajši korekciji je šla nato cena v drugo fazo, sredi katere smo sedaj.

Scenarij 1 - dve fazi

Po tem scenariju bi se parabola zaključila v dveh fazah. V tem primeru bi druga faza naredila več kot 50%. Običajno je to nekje med 70% in 80%, sam bom uporabil 80%, kajti presenečnja so ponavadi navzgor. Druga faza se je začela pri $7876 in tako bi 80% premik od tam šel do cca $14200.

Scenarij 2 - tri faze

Po drugem scenariju bi se parabola zaključila v treh fazah, od katerih bi bila vsaka visoka približno 50%. Po približnem izračunu sem za ta primer dobil za vrh druge faze vredfnost $11800, tretje pa okrog $16500.

Scenarij 3 - podaljšani cikli

Po tem scenariju je šla cena bitcoina v cikle, ki imajo očitno low okoli MA20. Prvi tak cikel je naredil 160% in če smo sredi drugega takega cikla, bi moral ta toppati nekje okoli $14400, da bi ponovil enako zgodbo. Če bi res prišlo do tega, menim, da to še ne bo dokončni vrh.

Kaj se bo na koncu izcimilo, bomo seveda šele videli. Povsem možno je tudi, da se bo rast nadaljevala tudi v več daljših in manj ekstremnih ciklih, kar bi eventuelno lahko pripeljalo tudi do cene $20k ali še več. Vendar zaenkrat še ni nobenih "dokazov" o obstoju takega cikla. Zaenkrat ocenjujem, da je vse skupaj še vedno v kratkoročni paraboli, najbolj pomembno pa bo opazovati predvsem to, kako daleč in kako hitro se bo le-ta raztegnila. Če bo šla "predaleč, prehitro", potem bo to skoraj zagotovo konec. Če pa se bo po neki zmerni rasti ustavila in šla v korekcijo, potem bomo lahko razmišljali tudi o morebitnem tretjem scenariju. V vsakem primeru pa izgleda, da bi Bitcoin moral doseči vsaj $14000, preden se bo začel lomiti po katerem od zgoraj predvidenih scenarijev.

Bitcoin spreminja karakter

Prejšnji teden je vse kazalo na to, da gre cena Bitcoina v klasično korekcijo, kot smo jo videli že nekajkrat v tem ciklu. Vendar pa se je karakter gibanja cene zdaj spremenil. Namesto, da bi cena padla pod MA20 in šla eventuelno do MA100, je šel Bitcoin takoj po malem padcu v new highs do $9600. To pomeni, da se je trenutni cikel raztegnil tako časovno kot po magnitudi in je sedaj "dolg" že več kot 220%.

Taka podaljšanja ciklov se v bullish trendu pravilom zgodijo povsem na začetku in povsem na koncu trenda. Seveda, ne moremo zanemariti, da je Bitcoin balon desetletja, in je torej njegovo gibanje povsem nepredvidljivo s stališča klasičnih analiz. Vendar pa mislim, da lahko počasi začnemo razmišljati o potencialnem parabolic topu, ki sem ga nakazal že v svojem prvem postu na temo kriptovalut:

https://slotrade.blogspot.si/2017/09/kaj-mislim-o-kriptovalutah.html

Zaenkrat Bitcoin še ni v paraboli, tole je enostavno premalo. Poleg tega je $10.000 psihološka bariera, ki vleče kot magnet in zdi se mi skoraj nemogoče, da ta nivo ne bi bil prebit. Kot najbolj verjetno opcijo vidim, da bo Bitcoin nadaljeval strmo navzgor z morda še enim ali dvema kratkima padcema. Ko bo enkrat cena šla preko $10.000, bi to moralo pritegniti morje novih kupcev, in potem tudi 12k ali celo 15k ni več daleč. Nemogoče je napovedati, kako visoko lahko gre zadeva. Eno pa je jasno. Ko bo evforije kupovanja konec in se bodo "big boysi" enkrat odločili, da imajo dovolj dobičkov, bo Bitcoin strmoglavil na nivoje, ki jih ni videl že dolgo časa. Celotno sliko sem okvirno skiciral:

Bitcoin v korekciji

No, manj kot en teden zatem, ko sem predvidel, da je Bitcoin v timing bandu za korekcijo, se je ta začela. Baje je prišla ven neka novica, ampak sama vsebina le-te zdaj za vlagatelje niti ni pomembna. Dejstvo je, da je cena dala jasne signale, da je srednjeročnega uptrenda konec in da lahko zdaj nekaj časa pričakujemo padanje cen. Kako dolgo, do kam?

Najprej moram povedati, da je možno čisto vse, lahko da se bo že zelo kmalu zgodila kakšna bolj dolgoročna sprememba. Tri scenarije, ki so v igri praktično ves čas, sem razložil v svojem čisto prvem postu o Bitcoinu:

https://slotrade.blogspot.si/2017/09/kaj-mislim-o-kriptovalutah.html

Vendar, dokler do dolgoročne spremembe dejansko ne pride, je najbolj pametno računati s tem, da bo cena delala še naprej to, kar dela ves čas - trenda v enostavno prepoznavnih ciklih, kjer MA20 definira kratkoročni trend, MA100 pa dolgoročnega. Oboje na dnevnem grafu, na sliki spodaj v oranžni in svetlomodri barvi. Cena Bitcoina je zdaj suvereno prebila MA20 navzdol, kaj je pri meni signal za začetek korekcije. Prejšnji dve korekciji sta šli v globino okoli 40% skoraj do procenta natančno, in se na kratko dotaknili MA100, prav tako skoraj na milimeter natančno. Če predvidevamo, da bi se nekaj podobnega zgodilo še tretjič, bi cena bitcoina v kakšen mesecu morala pasti do približno $4750. Ravno tam nekje bi se tudi srečala z MA100, kar bi lepo zaokrožilo naše napovedi.

Kot rečeno, lahko se izkaže, da bo šel Bitcoin ali v parabolo ali pa v daljši popravek/bazo. Če se bo kaj takega začelo risati na grafu, bom seveda naredil novo analizo. Do takrat pa sklepam, da je Bitcoin v običajni korekciji.

Bitcoin - kam naprej?

Nadaljujem svojo analizo gibanja cene bitcoina. Mislim, da počasi prihaja čas, ko se bo na bitcoinu trend ponovno spremenil. Na grafu spodaj sem označil procentualne premike posameznih ciklov v tem uptrendu. Prvi cikel je naredil okoli 230% v dveh mesecih, drugi 170% v mesecu in pol, trenutno pa smo v ciklu, ki traja že blizu dva meseca, naredil pa je nekaj več kot 150%.

Prvi cikel navzgor na začetku uptrenda je pogosto raztegnjen, zato tistih 230% ne preseneča. Ponavadi pa so potem vsi nadaljnji cikli manjši in krajši. Ocenjujem, da je torej trenutni cikel tako časovno, kot po magnitudi že v okvirih, kjer bi se lahko zgodila nova korekcija. Ne bi bilo sicer nič nenavadnega, če bi šla cena v bližino $8000, kjer bi tudi ta cikel naredil točno 170%. Premik proti $9000 pa bi pomenil že 200%, kar pa bi bilo nenavadno in bi verjetno pomenilo climax run v tem uptrendu. Čas bo pokazal, kaj se bo iz tega izcimilo. Dejstva, ki jih sam vidim, pa so:

• Celoten graf je še vedno zelo trdno v uptrendu in bo tam ostal, dokler cena ne pokaže drugače.
• Zaenkrat ni znakov niti obrata dolgoročnega, niti kratkoročnega trenda.
• Časovno in procentualno gledano je trenutni kratkoročni cikel zrel za korekcijo.

Pregled trgov in rezultati

Indeksi

Nasdaq se je po seriji dobrih earningsov na mega-capih (Amazon, Intel, Microsoft, Google) spet pognal v new high. Je nad MA20 in MA50 in obe povprečji potujeta suvereno navzgor, torej je vse tip-top. S tem, da zgodovina kaže, da indeks težko zdrži daljša obdobja nad MA20, poleg tega ne mara biti preveč oddaljen od MA50. Moje predvidevanje je, da bo trg rabil nekaj časa, da absorbira vse te earnings gape (ki so bili že tako ali tako raztegnjeni), torej v kratkem ne pričakujem prav veliko momenta navzgor.

Slika IWM (Russell 2000) je precej drugačna. Po nenormalno močnem septembru smo celoten oktober preživeli v počasni korekciji. Dva dni nazaj je indeks poskušal poskočiti z gapom, ki pa je bil skoraj v celoti cel dan prodajan. MA20 se je že obrnil navzdol in upoštevajoč dejstvo, da ni videti nikakršne tendence po kakšenm odboju sklepam, da nas na manjših delnicah v splošnem čaka še nekaj padanja.

Rezultati

Moji letošnji rezultati so milo rečeno razočaranje. S koncem oktobra sem dobrih 7% v neto minusu (od samih tradov brez provizij okoli 3%). Sicer sem ravno včeraj zaprl profitabilen trade na VYGR (graf spodaj), ki bo verjetno nekoliko popravil novembrsko statistiko, vendar je to daleč pod potencialom, ki ga je letos ponudil trg. Seveda sem veliko razmišljal, kaj konkretno delam narobe in kako to popraviti. Vsega niti ne bi našteval, ker verjetno nikogar ne zanima. Bi pa omenil to, da se je letos zelo jasno pokazalo, da je dogajanje na posameznih delnicah pod površjem indeksov zgodba zase.

Ko gledam nazaj, bi bilo možno leto 2017 razdeliti na nekaj ločenih obdobij, ki so imela vsako svoje lastnosti. Nekaj časa je prevladovala ena tema, nato nekaj časa nekaj druga. In kot glavno napako, ki sem jo delal skozi celotno leto, si štejem to, da sem se ves čas preveč ozko usmerjal v samo en tip delnic, ki je letos dobil le majhen del pogače, pa še takrat stvari nisem izkoristil tako, kot bi jih moral. Malo iz frustracije, malo iz strahu in malo iz splošne zmedenosti.

Ne verjamem, da bom letošnji rezultat do konca leta lahko kaj bistveno izboljšal. Če ne drugega, pa sem s svojima traderskima kolegoma letos veliko naredil pri nadaljnjem razvoju metodike, kjer se kupuje na kratkoročni moment, prodaja pa se po trend following sistemu. Vedno znova se kaže, da kljub dobremu ogrodju hudič še vedno čepi v drobnih detajlih, ki se pokažejo šele po daljši seriji enih in istih napak. Upam, da bo ob morebitnem sodelovanju splošnega trga vsa ta analiza naposled le dala dober rezultat v naslednjem letu.