Še vedno nevarnost za top

Kratek update dogajanja na trgih.

Po enem tednu nimam povedati nič bistveno novega. Vse, kar sem poudaril že prejšjni teden, je po mojem opažanju še vedno veljavno:

• Celoten uptrend je zaključil šesti teden, kar je že timing band, ko se lahko zaključi.
• Celoten uptrend je bil praktično brez momenta, kar je najlepše vidno na grafu IWC, ki se že zadnje tri tedne ne premakne nikamor.
• Uspešnih breakoutov je bila resnično le peščica in samo po goli sreči je bilo možno ujeti kakšen trade, pa še ti se niso premaknili daleč

Spodaj sta aktualna grafa IWC in Nasdaqa, ki sem ju objavil na Stocktwits. Na obeh grafih vidim potencialen support ki, če bi bil prebit navzdol, skoraj zagotovo pomeni definitiven konec tega trenda in v najboljšem primeru vsaj nekaj tednov visoko volatilnega cikcakanja. Vsekakor ne nekaj, kar bi si želeli videti.

Še enkrat bi rad poudaril mogoče najbolj pomemben podatek - pretekle izkušnje me učijo, da se resnično dobri trendi začnejo takoj z dna, nizko, iz korekcije, in ne po mesecu in pol uptrenda! Tudi, če bi se v naslednjih dneh začel kazati nekakšen moment, bi to zelo verjetno pomenilo neke vrste climax run, ki bi označil top tega trenda. Špekuliram, vendar, v preteklosti so se praktično vsi najboljši uptrendi začeli takoj od začetka, česar pa v tem obdobju nismo videli. Ostajam na minimalnem odpiranju novih pozicij.

Prihajamo v timing band za obrat

Trenutni uptrend na trgih gre v šesti teden, kar je že počasi timing band, v katerem se prelomi večina šibkih trendov. Ničesar ne moremo predvideti, vendar iz zgodovine vemo, da se trendi, ki so zgolj odboji v siceršnjem downtrendu, praviloma zaključijo nekje med šestim in desetim tednom, kjer je osem tednom kar pogosto povprečje.

In ta uptrend po mojem mnenju vsekakor je kandidat za prezgodnji zaključek, kajti do sedaj je bil milo rečeno patetičen. Indeksi sicer so nekako potovali navzgor, kdor pa je dejansko poskusil kupiti kakšno delnico, pa se bo strinjal z mano, da so bili uspešni breakouti redki, momenta za njimi pa praktično ni bilo. Zelo redko se moment, ki potem drži dalj časa, razvije po tem, ko so trgi že mesec in pol v očitnem uptrendu. Kar želimo videti je eksplozija iz nizkih nivojev. Upam si s precejšnjo gotovostjo trditi, da se bodo indeksi kmalu začeli obračati in da bomo morali pač počakati še nekaj časa na kakšno boljšo priložnost.

Spodaj sta še dva grafa, ki sem ju objavil na Stocktwits.

Šibak uptrend

V prvi polovici meseca marca sem naredil štiri trade in vsi štirje so spodleteli. Imam še dve odprti poziciji, na nobeni stop še ni dvignjen, kar pomeni, da se tudi še nista premaknili nikamor.

Kar se tiče watch liste, sem sicer v preteklem tednu našel številne delnice, ki so šle v "opazovanje". Zelo malo pa je bilo dobrih setupov, ki bi jih dejansko tudi tradal.

Poglejmo si še indekse. Nasdaq drži svoj uptrend, zaenkrat ne vidim nobenih znakov obrata. Vendar pa je tudi jasno, da izgublja svoj moment. Po pullbacku je sicer šel v new highs, vendar takoj nato spet v pullback, kar ni dober znak.

Potrditev o slabem momentu da pogled na graf ETFa mikrodelnic IWC. Začenjajo se kopičiti velike rdeče sveče, kar je vsekakor prvi opozorilni znak, da moramo začeti malo paziti z odpiranjem novih pozicij.

Zaključek: občutek dobivam, da bi se tale uptrend lahko končal s počasnim upadom momenta, brez zelo očitnih znakov obrata. Veliko bolj kot indekse moramo gledati stanje naših tradov. Kot sem rekel, letos nisem videl še praktično ničesar, kar bi mi vlilo vsaj nekaj upanja, da mogoče le doživimo tisti pravi uptrend. Z dolgo serijo negativnih tradov v zadnjih tednih ter dvema odprtima pozicijama na potencialni izgubi do nadaljnjega prekinjam odpiranje novih pozicij.

Lomljenje trenda

Ni mi všeč pogled na včerajšnje dogajanje na trgih. Kot venomer poudarjam, lastnosti stabilnih uptrendov so (najbolje merjeno na Nasdaqu):

• Indeks drži MA20, ki ves čas potuje navzgor.
• Ni nobenih velikih down dni.
• Korekcije niso globlje od 2 do 3%.
• Korekcije se zaključijo v dveh ali največ treh dneh.
• Po teh kratkih korekcijah v dnevu ali dveh sledi skok v new highs.

Poglejmo, kaj se je dogajalo včeraj:

Tale pullback zdaj traja že štiri dni. To je signal, da trend izgublja moč. Ne pomeni še samo po sebi, da je trenda konec, vendar vsekakor pomeni, da na trgih ni pravega momenta navzgor. Ostalih signalov lomljenja trenda zaenkrat še ni, vendar mi tale visoko volatilen dan, ki na koncu closa down, ni preveč všeč. V naslednjih dneh moramo zdaj opazovati, ali bo Nasdaq začel "objemati" MA20 (slab znak) ali pa bo hitro skočil v new highs.

Spodaj je še graf mikrodelnic, ki so najboljši pokazatelj resničnega momenta na delnicah. Ko je že kazalo, da bo dobil nekaj pospeška, je v treh dneh močno padel. Če ne bo res hitrega odboja, bom počasi povsem ustavil odpiranje novih pozicij.

Uptrend, kaj zdaj?

Prvič po nekaj mesecih si upam reči, da so ameriški delniški indeksi v uptrendu. Spodaj je graf Nasdaqa. Znaki, ki jih gledam, in ki potrjujejo uptrend, so:

• Indeks je nad MA20 in EMA50.
• Obe povprečji sta se obrnili navzgor.
• Najbolj pomembno pa je to, da zaenkrat ni videti nobenih znakov lomljenja trenda (glej ta post).

Smo torej v potrjenem uptrendu. Kaj zdaj?

Kot prvo, zavedati se moramo, da nismo edini, ki smo opazili uptrend, in ravno v tem lahko leži nevarnost. Strah na trgih vsekakor pojenja in to lahko pomeni vsaj začasen top.

Včeraj so prvič v tem mesecu eksplodirale tudi majhne delnice. Praviloma to pomeni moment po breakoutih, kar je vsekakor dobro. Vendar je problem še vedno v tem, ker se pojavlja izjemno malo resnično dobrih setupov, in še tisti, ki se, so večinoma brez pravih baz. Na kratko, večina delnic, ki mi padejo na scan, izgledajo bolj kot oversold bounci v downtrendu, kot pa potencialni super winnerji.

Poskušam ostati previden, vendar hkrati ne povsem pasiven, kajti nihče ne ve, kaj se bo dejansko izcimilo iz tega. Včeraj sem kupil delnico AST, ki je sicer imela lep flag setup po povečanem momentu vendar, tako kot večina delnic, precej povprečno bazo. Imam tudi buy setup na CCIH in če bi se katera od teh delnic po breakoutu pomaknila navzgor, bi bil prvič letos pripravljen nekoliko agresivneje pritisniti. V nasprotnem primeru pa bom ostal pasiven, dokler trgi pač ne ponudijo boljše priložnosti.

Rezultati za februar in indeksi

Pretekli mesec se ni dogajalo nič pretresljivega. Delniški indeksi so nekako lovili tla pod nogami, sam pa sem poizkusil z nekaj pozicijami, ki so vse po vrsti spodletele, kar je zame (edini) jasen znak, da trg še ni pripravljen za napad na vse ali nič.

Sledijo analize nekaterih najbolj zanimivih indeksov, ki sem jih objavil na Stocktwits. Posebej bi izpostavil le dogajanje na zlatu, ki je naposled le prebilo padajoči resistance in je morda pripravljeno za prvi pravi uptrend po dolgem času. Kar se tiče delniških indeksov smo zadnje tri tedne imeli kar lep uptrend na večjih indeksih. Vendar, kot vedno ponavljam, najboljši indeks za primerjavo z mojim portfeljem je indeks mikrodelnic IWC, ki zaenkrat caplja zadaj. Dokler se na indeksih malih delnic ne začnejo kazati velike zelene sveče, to pomeni, da ni pravih breakoutov. In to pomeni, da ni momenta, ki bi lahko razvil daljše trende.