Kaj naredi gap na Googlu

V petek je bil zanimiv dan na delniških trgih. Ne vem, kaj se je dogajalo v ozadju (novic praviloma ne spremljam), vendar na številnih podjetjih z mega kapitalizacijo, na čelu z megalomanskim Googlom, se je zgodil precejšen gap navzgor. Spodaj so grafi za Google, Apple, Amazon in Microsoft.

Vse te delnice (in še nekatere druge, ki so tudi doživele podoben skok) so predstavnice obeh največjih indeksov, Nasdaqa in S&P 500. Končni rezultat na teh dveh indeksih je bil tole:

Na oba grafa sem izjemoma dodal še povprečje MA200 zato, da je jasno videti, da sta zdaj oba indeksa prebila tudi ta, za mnoge najbolj pomemben resistance. Skratka, po takem skoku na indeksih bi človek mislil, da je bil petek na splošno dober dan na delnicah in da je uptrend, ki se je začel v začetku meseca, dobil nov zagon.

No, ena stvar, ki sem se jo nedvomno naučil je, da indeksi pogosto ne odražajo denaskega splošnega stanja in da jim ne gre kar slepo zaupati. Takile velikani tipa Google, Apple in Amazon predstavljajo velik del Nasdaqa in S&P 500 ter praktično delegirajo celotno gibanje teh dveh indeksov. Dejstvo je, da je bil petek na splošno precej medel dan. Moj portfelj se je zaključil blizu ničle. In, kot sem že večkrat povedal, veliko bolj kot indeksi velikih delnic, so zame pomembni indeksi malih delnic, torej Russell 2000 (ETF je IWM) ali ETF mikrodelnic, IWC. Poglejmo, kako sta se obnesla ta dva indeksa.

Jasno je videti, da sta oba indeksa malih delnic še daleč pod kakšnim MA200. V bistvu že dva tedna visita v okolici MA50, medtem ko so drugi večji indeksi v uptrendu. In to je zame resnično stanje trga. Na obeh malih indeksih je videti lep vzorec naraščajočega trikotnika. Če bo breaknil navzgor in nadaljeval uptrend, bo to super. Dejstvo pa je, da je relativni zaostanek na malih delnicah slab znak. Ko se pojavijo take velike razlike v gibanju med različnimi indeksi, to običajno pomeni, da se obeta kakšno negativno presenečenje.

Prvi svarilni znaki

Včeraj smo dobili prvi malo večji down day po nekaj več kot treh tednih uptrenda. Zaenkrat še ne vidim razlogov za panic mode. Trgi se ves čas zaletavajo v močan resistance in normalno je, da se tu in tam pojavi preveč prodajalcev, ki indekse potisnejo dol. Današnji pregled watch liste je pokazal kar lepo število failed breakoutov, kar je slab znak. Želel bi si, da bi indeksi, predvsem Nasdaq, teden vseeno zaključili v pozitivnem. Kar v praksi pomeni, da bi že danes ali jutri dobili razmeroma močan odboj. Če tega ne bo, ali se bo prodaja nadaljevala ali pa bodo indeksi po pullbacku obstali, potem nas v prihodnjem tednu zelo verjetno čaka nova korekcija.

Potencialna "WTF" situacija

Po dva tedna trajajočem medlem uptrendu so se zdaj vsi indeksi znašli pred tako ali drugačno oviro, ter se na njej začeli obračati. Na primer, indeks malih delnic je trčil v padajočo trendno linijo, prav tako Nasdaq, ki mu resistance očitno predstavlja tudi padajoči MA50, S&P 500 pa se tudi obrača od vodoravne linije odpora pri 2020. Poglejmo, kako vse skupaj izgleda na grafih:

 

Rad bi vse skupaj spomnil na eno lastnost trgov, namreč ti skoraj nikoli na naredijo tistega, kar bi bilo logično. Tradanje delniških indeksov samo na osnovi tehnične analize je po mojem mnenju zelo nevarna igra. Trenutna slika trgov je za moj okus kar malo preveč samoumevna, da bi se lahko izcimila v logičnem nadaljevanju, kar je seveda padec.

Kdor si je vzel dovolj časa za analizo obnašanja delniških indeksov v uptrendih, ve, da mora biti pozoren na nekaj čisto drugega, kot pa (le) na trendne linije. Mislim, da nobenega drugega posta nisem tolikokrat citiral, kot teh dveh:

http://slotrade.blogspot.si/2013/05/cakanje-na-pullback.html
http://slotrade.blogspot.si/2014/06/lastnosti-uptrendov.html

Naj ponovim bistveno:

• Čakati na konkretnejši pullback v uptrendu je nesmiselno, ker teh praviloma ni, dokler ni uptrenda že skoraj konec.
• Kar se mene tiče, smo vsaj v kratkoročnem uptendu, in v njem tudi bomo, dokler ne dobimo potrditve, da nismo več.
• V kakšni obliki dobimo potrditev? Gledam znake na Nasdaqu:
• En velik down day bi bil najbolj očiten znak.
• Padec za več kot 3%.
• Trije zaporedni down dnevi brez takojšnjega skoka v new highs.
• Nasdaq začne na dnevnem grafu delati "lower lows". To je, četudi ni izpolnjen nobeden od zgornjih pogojev, se začenja delati mikro-downtrend.

Kar imamo trenutno, je po mojem mnenju potencialna "WTF" situacija. Vse, kar berem po raznih blogih je "overbought, pullback, resistance, itd". To je situacija, ki lahko pusti večino traderjev povsem paraliziranih, če bi recimo trg kar nadaljeval pot navzgor. Stanje breakoutov je sicer zaenkrat zelo slabo, kot pišem že nekaj časa. Vendar se zadeve lahko instantno obrnejo že v dnevu ali dveh. Bodimo torej pripravljeni tudi na to možnost, po pameti seveda.

Še en neuspešen trade

Rad bi predstavil še en neuspešen trade, ki sem ga naredil včeraj. Gre za delnico BONA, ki po mojih parametrih kvalitete predstavlja setup z zelo visoko verjetnostjo uspešnosti. BONA je svoj trend začela v začetku aprila, hitro skočila za okoli 80%, nato pa v luči celotnega trga šla v gradnjo več kot tri mesečne baze, ki se je z izjemo nekaj kratkih padcev večinoma držala v okolici MA50, kar je v splošnem konstruktiven pojav. Celotna baza se je prejšnji teden zaključila v razmeroma lep, tanek flag, malo nad MA50, in po mojem mnenju je bila v točki "make it or break it". Takle setup bi kupil vedno ne glede na stanje indeksov, saj so po mojih izkušnjah taki idealni setupi v sicer šibkem trgu tisti, ki lahko vodijo indekse navzgor.

Torej sem nastavil svoj buy stop, hitro me je potegnilo v trade in sredi dneva je bila cena že dobrih 5% nad breakout točko. Pričakoval sem že, da sem končno ujel pravi trade, ki bi mi lahko naredil še nekaj plusa do konca leta. Vendar pa se je cena proti koncu dneva naglo obrnila in me še pred closom vrgla ven iz pozicije. Tudi neposredni tradi mi vse bolj govorijo, da je tole vsekakor obdobje, v katerem si zlahka naberem številne izgubne trade. Ko takole spodletevajo tudi idealni setupi, ne morem reči drugega, kot da so razmere slabe, ne glede kaj delajo indeksi. In zelo, zelo moramo biti previdni, da se ne ujamemo v navidezno "izboljšanje razmer". Kot sem rekel, naj indeksi delajo, kar hočejo, dejanski tradi mi govorijo, da smo v težkih časih.

Zdaj bo težko

Indeksi se že nekaj časa gibljejo večinoma navzgor. Izgleda, da imamo double bottom, kar pomeni, da bi se lahko izoblikovalo dno. Na delnicah je opaziti nekaj breakoutov. Ali vse to pomeni, da je bear market za nami in da smo na začetku novega uptrenda?

Odgovora na to ne ve nihče. Sam pa vem iz izkušenj, da nas zelo verjetno čaka daljše obdobje zelo nestabilnega tradanja. V tem trenutku je večina traderjev povsem zmedenih. Ne vedo, ali bi kupovali morebiten začetek novega uptrenda ali pa nemara prodajali/shortali v "resistance". In to ustvarja pogoje za potencialno veliko število na videz dobrih setupov, ki pa doživijo obrat v nekaj dneh od breakouta. Vsekakor zdajle ni pričakovati neke velike uspešnosti naših tradov, zato moramo biti še vedno previdni.

Kar sem pravkar opisal, sem prejšnji teden doživel tudi sam na treh tradih, ki sem jih poskušal odpreti. Samo ena delnica (XUE) se je po breakoutu obdržala, dve pa sta mi že v intraday obratu zaprli pozicijo. Na eni delnici (TACT) sem bil v veliki meri za to kriv tudi sam, ker sem zamudil prvi idealen setup, ki še vedno drži. Druga (PLNR) pa me je ravno vrgla ven, nato pa izvedla uspešen breakout. Skratka, stresno, kakorkoli obrnem. In pričakujem, da bo tega v naslednjih tednih še veliko. Upam samo, da mi uspe ujeti vsaj en trade, ki bi se eventuelno razvil v daljši trend.

Double bottom na malih delnicah

Zadnje tedne sem se tako usmeril samo v indeks Nasdaq, da sem pozabil, da je za občutek o stanju trgov smiselno gledati več indeksov. Kajti, opazil sem, da nekaj časa en indeks bolj krmili celotno dogajanje, nato pa nek drugi, običajno tisti, ki je v tistem trenutku tehnično bolj izdelan.

Zadnjič sem govoril o možnem double bottom vzorcu na katerem od indeksov. No, ta vzorec se je dejansko zgodil, vendar ne na Nasdaqu, kot sem pričakoval, temveč na Russell 2000:

Tale močan odboj v zadnjih dneh torej ne bi smel biti tako nepričakovan, če bi malo pogledali graf RUT (ali IWM ali IWC). Jasno je opaziti klasično double bottom formacijo, pri čemer ima drugi bottom nekajdnevni flag, oziroma kot nekateri temu rečejo "pumpanje", pred izbruhom navzgor.

Zaenkrat še ne vidim prav velikega sodelovanja delnic, zato na prvi pogled izgleda, da bi se razmere znale kmalu spet obrniti. Predvsem bi si zelo želel videti, da bi šli tudi drugi večji indeksi v podoben double bottom, kar bi ustvarilo še večji strah in potencialno še boljše pogoje za daljši uptrend.

Rezultati za september 2015

Spodaj je tabela tradov v preteklem mesecu:

Logično je, da nisem odpiral prav veliko novih pozicij. Poskusil sem s tremi tradi, če bi slučajno trg nadaljeval pot navzgor, kar pa se ni zgodilo, zato so bili vsi trije negativni.

Posebno pozornost pa si zasluži trade na EFOI. To delnico sem kupil konec junija in jo prodal v dveh delih, prvo polovico sredi avgusta in drugo v začetku septembra. Prva polovica je naredil 132%, druga pa 224%, torej s povprečjem 180%. Celoten potek trada je spodaj:

Vse reference se nanašajo na dokument o moji metodi.

EFOI je naredila nizko volatilno bazo na dnu, ki sicer ni vidna na sliki (poglavje 2.1.1 Baza na dnu), iz katere je začela svoj uptrend z gapom (2.3.2 Znaki za začetek novega uptrenda). Konec junija je zaključila gradnjo baze z lepim flagom (3.3.1 Flag), iz katerega sem kupil.

Sredi avgusta je cena s sunkovitim enodnevnim momentom skočila navzgor, kar je ustrezalo mojim pogojem za ekstremni moment na začetku trenda (5.3.2.3), kjer sem prodal polovico pozicije (5.3.2.6). Drugo polovico sem po pravilih za trailanje ekstremnega momenta (5.3.2.4.1) prodal dobra dva tedna kasneje, ko je šla EFOI v očitno parabolo, ki se je kmalu zatem tudi podrla, kot se vsaka parabola.

Ta en trade mi je praktično rešil leto, saj mi je sam letni dobiček iz nule postavil na slabih 15%. Do konca leta sedaj ne pričakujem več podobnih winnerjev. Verjetno bom občasno poskušal s kakšno pozicijo, saj bo verjetno sledil vsaj kakšen krajši uptrend, vendar, tudi če ujamem kakšnega winnerja, se bo ta verjetno prodal šele v naslednjem letu. Graf gibanja portfelja sedaj izgleda takole: