Next big move

Finančna kriza gor ali dol, ameriške delnice prihajajo v četrto leto bikovskega trenda. Od začetka leta 2010, ko sem sam začel slediti gibanju delnic, konstantno v raznih člankih na blogih in finančnih straneh berem o tem, kako mora trg še s tretjo katastrofalno korekcijo zaključiti sekularni medvedji trend, ki se je začel leta 2000. Do sedaj so se za napačne izkazale še vse napovedi. Nasdaq je še tretjič zapored v manj kot letu uspel narediti preboj v najvišje nivoje po topu leta 2007. Z vsem tem ne želim reči, da nas čaka še 15 let uptrenda. Nekoč bo zagotovo spet prišlo do 20% plus korekcije, kar je nekako meja za medvedji trend. In nekoč bo spet prišlo do 50% korekcije, kar je katastrofa ranga 2008. Vendar, kdaj in v kakšnem obsegu se bo to zgodilo, ne zna in ne more napovedati noben, še tako bister analitik, zato se s tem nima smisla ukvarjati. Trgi so spontani, nepredvidljivi in podvrženi novicam, zato se jih dolgoročno ne da napovedovati z neko dobršno mero verjetnosti.

Kakorkoli že, indeksi zadnjih nekaj tednov ne dajejo vtisa pretirane izčrpanosti. Povsem običajni korekciji do MA50 je takoj sledil še en popravek do MA20, bržkone zaradi dogajanj okoli Cipra. Na dnevnem grafu zaenkrat ne vidim nobenega razloga za defenzivno držo. Trg je v potrjenem uptrendu in ga moramo tudi obravnavati kot takšnega. Seveda se to lahko spremeni že v ponedeljek, vendar dejstva zaenkrat so, kakršna so.

Tokrat sem za spremembo odprl še 20 letni tedenski graf. Želim poudariti ciklično naravo delniških trgov. Vzorec je tak, da običajno zelo močnim, dolgotrajnim uptrendom (več kot 6 mesecev) sledi nekaj zaporednih ciklov s krajšimi uptrendi in pogostejšimi korekcijami. Grozdu takih korekcij pa pogosto sledi nov, dolg uptrend. Seveda, najdaljši in najmočnejši uptrendi sledijo medvedjim trgom. Globlji kot je ta, močneje trg odskoči. Uptrendi, ki se začnejo z dna medvedjih trendov, lahko trajajo tudi eno leto. Opozoril bi pa rad predvsem na naslednji vzorec. Od dna 2009 smo imeli v štirih letih najprej enega najmočnejših uptrendov, ki je trajal eno leto. Nato pa v naslednjih treh letih dve zaporedni globoki korekciji, ki bi ju mirno lahko označili za medvedja trenda. Lansko leto pa ponovno v enem letu dve zaporedni manjši korekciji do MA200. Seveda nikakor ne morem izključiti možnosti, da trg že kmalu pade v novo korekcijo. Vendar se mi s stališča ciklov dozdeva, da je morebiti ponovno čas za nek stabilnejši, daljši uptrend. Tako tedenski kot dnevni graf podpirata to možnost in če zraven upoštevam še dejstvo, da večina ljudi še vedno pričakuje še tretji globok padec, mislim, da je setup idealen. Če le ne bo kakšnih pretirano slabih novic. Kar pa sploh ne bi bilo tako slabo. Osebno bi najraje videl hiter padec, ki bi vse vernike v sekularni medvedji trend dokončno prepričal, da se je tretji korak navzdol naposled le začel.

http://www.screenr.com/y867

http://www.screenr.com/H767

Vzorec flag

Še zadnji vzorec, ki ga imam namen pokazati, je zastavica oziroma flag. Če gledamo bullish vzorec, je flag kratka, nekajdnevna konsolidacija v uptrendu, ki naj bi bila omejena s čim bolj ozkim kanalom, ki naj ne bi bil nagnjen preko 45 stopinj navzdol, ne sme pa tudi naraščati. O flagih bom v prihodnosti še veliko govoril, zato se tokrat nisem toliko ukvarjal s tem, kako kupovati iz flaga, kakšni flagi so konstruktivni in kakšni ne, temveč sem samo na grafih pokazal nekaj vrst flagov. Je pa flag edini od vseh vzorcev, o katerih sem govoril, ki ne spada v kategorija makrovzorcev, kar pomeni, da ga ne obravnavam kot konsolidacijsko bazo, temveč bolj kot kratkoročni pullback oziroma popravek v uptrendu (glej post o breakoutih in pullbackih), in je zato edini od vseh predstavljenih vzorcev, iz katerega je neposredno možno izvesti nakup. Kako, kdaj in pod kakšnimi pogoji, o tem več v prihodnjih postih, ko bom počasi začel več govoriti o trenutni situaciji na trgih, ter o konkretnih delnicah, tistih, ki jih trenutno gledam in tistih, ki sem jih tradal v preteklosti, in nasplošno začel več govoriti konkretno o svoji trgovalni metodi.

http://www.screenr.com/Phf7

http://www.screenr.com/sgf7

Head and shoulders vzorec

Naslednji post o vzorcih grafov. Tokrat si pogledamo bearish vzorec head and shoulders in njegovega inverznega brata inverse head and shoulders. Oba sta precej pogosta, saj se nekako naravno pojavljata pri obratih. Če se osredotočimo na topping head and shoulders vzorec, je ideja za njim ta, da po uptrendu delnica ali indeks naredi nekakšen vrh, ki je levo ramo vzorca, nato pa nenadoma sunkovito pade. Spodnji nivo te korekcije definira t.i. neckline oziroma vrat vzorca. Po korekciji sledi breakout v new highs, kar nam definira glavo vzorca. To pa samo privabi nove sellerje, ki potisnejo delnico v novo korekcijo, ki naj bi se idealno čimbolj približala vratu. Ker je neckline support, se delnica ponovno povzpne in definira desno ramo. Ta nikakor ne sme biti nad glavo, sicer to ni H&S vzorec. Idealno pa naj tudi ne bi bila nad levim ramenom. Kakorkoli že, sledil naj bi padec na neckline in čimprej tudi preboj navzdol. Inverse H&S ima enako logiko, le da je slika obrnjena.

Podobno kot drugi makro vzorci, je tudi H&S po mojem mnenju samo po sebi bolj zanimivost, kot pa priložnost za dober trade. Na splošno je težava vseh makro vzorcev, da zelo radi, kot temu rečemo, spreminjajo obliko. To pomeni, da iz enega vzorca nastane drugi in nato morda še tretji. Poleg tega, kot sem omenil že v prvem postu o cup with handle, je poimenovanje vzorca pogosto stvar pogleda. Med traderji velja stari rek "One man's head and shoulders another man's cup with handle." Skratka, želim povedati, da je tradanje makro vzorcev samih po sebi precej tvegan posel. Pogosto bomo razočarani nad učinkovitostjo nekega vzorca. Po mojih izkušnjah sama dolgoročna oblika vzorca ni niti približno toliko pomembna, kot je pomembnih zadnjih nekaj dni (če seveda trgujemo z dnevnega grafa). Osebno mi je (skoraj) popolnoma vseeno, kakšen izgleda graf zadnjih treh mesecev, če vidim izjemno konstruktivno obliko zadnjih denimo deset dni. Zato bom naslednjič v verjetno zadnjem postu o vzorcih predstavil še zadnji vzorec, ki je bolj kratkoročen, vendar po mojem mnenju veliko bolje določa nadaljnje gibanje delnice, kot pa dolgoročni.

http://www.screenr.com/wbE7

Izguba momenta

Po skoku v najvišje nivoje v zgodovini ameriškega trga delnic so indeksi povsem izgubili moment v katerokoli smer. Po eni strani je to seveda dobro, saj že odsotnost padca pomeni, da ni bilo velike prodaje pri breakoutu, kar se rado zgodi. Po drugi strani pa je tradanje na daljši rok (s tem mislim na vsaj nekaj dni) postalo praktično nemogoče, saj so indeksi povsem obstali in vse, kar se trenutno dogaja na posameznih delnicah, je kopica spodletelih poskusov breakoutov. To je slabo za živce, hkrati pa velika past. Na tak način si lahko trader nabere cel kup pozicij, ki so vse še na tveganju izgube, torej brez dvignjenega osnovnega stopa. Če bi se slučajno zgodil kratek hiter padec na indeksih, za kar možnost je po mojem mnenju sedaj precej velika, saj zagotovo ogromno traderjev sedi na takih pozicijah, bi to skoraj zagotovo pomenilo izgubo na večini takih pozicij in potencialno hiter padec portfelja. Ker sem že kar nekajkrat doživel podoben scenarij, do nadaljnjega ne kupujem ničesar več, dokler se ne zgodi nekaj, kar bi nakazalo prihodnjo smer gibanja.

http://www.screenr.com/Abz7

Trikotniki

Simetrični, naraščajoči in padajoči trikotnik oziroma angleško symetrical, ascending in descending triangle so vzorci, ki se pogosto pojavljajo v točno določenih situacijah, so zelo opazni na grafih in imajo po mojih izkušnjah precejšnjo mero zanesljivosti. Še posebej za trgovanje intraday vzorcev menim, da je predvsem ascending triangle verjetno najmočnejši vzorec, veliko zanesljivost pa ima tudi na dnevnih grafih, vendar je tam ponavadi rahlo nepravilnih oblik, pogosto pa se tudi zgodi, da breakne iz raztegnjenega položaja, kar močno otežuje nakup in predvsem postavljanje stopa. Primeri vseh teh vzorcev pa so v spodnjih posnetkih.

http://www.screenr.com/WXt7

http://www.screenr.com/lXt7

Double bottom in channel vzorca

H cup with handle vzorcu, ki smo si ga pogledali v prejšnjem izobraževalnem postu, sem dodal še double bottom in channel, torej dvojno dno in pa kanal. Double bottom je podobno kot cup with handle vzorec, ki se pojavlja zelo pogosto v veliko možnih različicah. Najpogosteje ga lahko vidimo na dnu bear marketov ali pa globljih korekcij, redkeje pa v konsolidacijskih bazah. Kanal je po drugi strani pogosto ravno v bazah. Večina kanalov je nepravilnih in nasplošno ne preveč lepih, kar pomeni, da ni jasno definiranih linij kanala, ali pa je ta preširok, ali pa cena preveč skače in dela failed breakoute. Vendar sem na delnici BAC uspel najdi tako šolski primer dvojnega dna, kot tudi res lepega kanala.

http://www.screenr.com/UyL7

http://www.screenr.com/GyL7